分析人(rén)士称，《暂行规定》施行后，预计(jì)全市场货币市场基金(jīn)数量上将(jiāng)有一(yī)定出清(qīng)，对基金管理人的产品体系(xì)结构布局、调整也提(tí)出了(le)要求。

　　5月16日(rì)，《重要货币市(shì)场基金监管暂行规定》（下称《暂行规(guī)定》）正式实施，从风险管(guǎn)理、人员及系统(tǒng)配(pèi)置、投资比例、交易行(xíng)为(wèi)、规模控制、申(shēn)赎管理(lǐ)等(děng)多方(fāng)面对重要货币市场基金的基金(jīn)管理人(rén)提出了更(gèng)为严(yán)格审慎的要求。

　　业(yè)内人(rén)士指出(chū)， 《暂(zàn)行规定》将(jiāng)提高货币基金(jīn)的风险管理(lǐ)能力和透(tòu)明(míng)度(dù)，降低投(tóu)资风(fēng)险(xiǎn)。但是，可能会(huì)对部分追(zhuī)求(qiú)高收(shōu)益的投资者(zhě)造成(chéng)一定(dìng)影响。此(cǐ)外，预计(jì)全市(shì)场货币市(shì)场基金数(shù)量上(shàng)将有一(yī)定出清，对基金管理(lǐ)人的(de)产品体系结构布局、调整(zhěng)也提(tí)出了(le)要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行(xíng)规定》指出，重(zhòng)要货币(bì)市场基(jī)金(jīn)是指因基金资产(chǎn)规模较大或者(zhě)投(tóu)资者(zhě)人数较多(duō)、与其(qí)他金融(róng)机构或者金融产品关联性较强(qiáng)，如发生重大风(fēng)险(xiǎn)，可能(néng)对资本市(shì)场和金融体系产生重大不利影响的货币市(shì)场基金(jīn)。

　　哪些基金会被纳入评估范围？

　　根据《暂(zàn)行(xíng)规定(dìng)》，货(huò)币市场基金满(mǎn)足下列(liè)任一条件的，基金管理(lǐ)人应当在10个工作日(rì)内主(zhǔ)动(dòng)向中(zhōng)国证监会(huì)报告：基金(jīn)资(zī)产净(jìng)值连续(xù)20个(gè)交(jiāo)易日超(chāo)过2000亿元(yuán)；基(jī)金(jīn)份额持有人数量连续20个(gè)交易日(rì)超过5000万个；中国证监会认定的符合重要货币(bì)市场(chǎng)基金特征的(de)其他条件。

　　东方(fāng)财富Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年一季度末，市场(chǎng)上共有天弘余额宝货(huò)币、易方达易理(lǐ)财货币A、建(jiàn)信嘉薪宝货币A三只基金规模超过(guò)2000亿元。其中，天(tiān)弘(hóng)余额宝(bǎo)货币规模(mó)最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持(chí)有人户(hù)数来看(kàn)，截至2022年末，天弘余额宝货币(bì)持有人达7.44亿(yì)户(hù)，居(jū)于首(shǒu)位。

　　有业(yè)内人士对记(jì)者表示，《暂(zàn)行规定》实(shí)施后，对于规(guī)模超(chāo)过2000亿元或者投资者数量大(dà)于5000万个(gè)的货币市场基金，监管要求更加严格，基金管理(lǐ)人需要增(zēng)强抗风险(xiǎn)能力，并明确风险(xiǎn)防控与(yǔ)处(chù)置机制(zhì)。这将促使(shǐ)基(jī)金公司更加注重风险管理和产品(pǐn)合规性，提高产(chǎn)品的透明度和稳定性，从而(ér)保护投资者的利益。

　　国信证(zhèng)券(quàn)指出，《暂行规定(dìng)》与资管新规一脉相承(chéng)，都是为了提升资(zī)管机构的风险管(guǎn)理能(néng)力，实现风险分散化，防止(zhǐ)风险过度集中(zhōng)、对(duì)金融安全产生不利影响。在提升(shēng)风控水平(píng)的前(qián)提下，引导高收益产品(pǐn)打破(pò)刚兑，高安全产(chǎn)品收益(yì)率回落至与其(qí)风(fēng)险相匹配的合理水平。随着资(zī)管新规(guī)的逐(zhú)步落(luò)地，回归(guī)本源的主动类资管产品迎来发展良机(jī)，财富管理行业(yè)百花齐放。

　　明确附加(jiā)监管要(yào)求

　　《暂(zàn)行规定》明确了重要货币市场基金的(de)附加监管(guǎn)要(yào)求，指出基金管理人应当遵(zūn)循(xún)长(zhǎng)期稳健的(de)经营和投资理念，确保自身(shēn)投资研究、人员配备、系统运营(yíng)、客户服务、风险管(guǎn)理与(yǔ)危机应对等方面的(de)能力水平(píng)与重(zhòng)要(yào)货币市场基金(jīn)管理(lǐ)规模相匹配，不得盲目扩张(zhāng)基金规模(mó)。

　　值得注意(yì)的是，重要货币(bì)市场基金(jīn)的基金(jīn)经理(lǐ)不得(dé)少(shǎo)于2人。在(zài)薪(xīn)酬考核方面，基金(jīn)管理人(rén)的高(gāo)级管理人员(yuán)、基金(jīn)经理等相(xiāng)关人员的考核评价、薪酬激励等不得直接或者间接与重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的规模相挂钩。

　　在(zài)重(zhòng)要货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)基金(jīn)的投资运(yùn)作(zuò)指标方面，也需要满足多项要求。例如(rú)，持有(yǒu)一家公司发行的证券(quàn)市(shì)值不得超过基金(jīn)资产净值的5％；投资于具有基金托管人资格的同一商业银行(xíng)发(fā)行(xíng)的金融工(gōng)具占基(jī)金(jīn)资(zī)产(chǎn)净值的比(bǐ)例不得(dé)超过15％；主动投(tóu)资(zī)于流动性受限资(zī)产的规模合计不得超(chāo)过基金资产净值的(de) 5％；投资组合的平均剩余期限不得超过90天；投资组合(hé)的(de)杠杆比例不得超(chāo)过110％。

　　货币市场基金(jīn)交易行为(wèi)管理方(fāng)面，《暂行规定》指出，审慎(shèn)确认大(dà)额申购申请，避免出现(xiàn)接受单一(yī)投资者申(s年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停hēn)购申请后导致其持有份额(é)超过基金总份(fèn)额5％的情(qíng)况。

　　而(ér)在风险准备金(jīn)方(fāng)面(miàn)， 基金管理人、基金托管人(rén)每月从重要(yào)货币市场基金的管理(lǐ)费、托管费中计提的风(fēng)险准备金比例不(bù)得低于(yú)20％。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规(guī)定》是金融防风险的重要举措。部(bù)分货币市场基金规模较大、投资者(zhě)数量较(jiào)多，具有“牵一(yī)发而动全身”的(de)重(zhòng)要影响，当(dāng)出现(xiàn)风险事件(jiàn)时，可能会对金融市场(chǎng)的流动(dòng)性安全(quán)产生冲击。《暂行规定(dìng)》无论(lùn)是(shì)从考核机(jī)制(zhì)，还是从投(tóu)资比例、久期、可(kě)变(biàn)现资产的限制，都是为了更高流动性考虑(lǜ)，重(zhòng)要货(huò)币市场基金防范流动性风险的能力将进一(yī)步(bù)提升，将有效(xiào)防止出(chū)现2016年部分货币(bì)市(shì)场基金类似的流动性风险事(shì)件。

　　制定风险应对预案

　　在重要(yào)货币市(shì)场基(jī)金的风险防控和监督(dū)管理机制方面(miàn)，《暂行规定》也做出了明确的规定。

　　《暂(zàn)行(xíng)规定(dìng)》指出(chū)，基金管理人(rén)应当综合评估重要货币市场基金各(gè)类风险的成因(yīn)、表现及影响(xiǎng)，会同(tóng)相(xiāng)关市场主体共(gòng)同制定合(hé)理有效的风(fēng)险应对预案。风险(xiǎn)应对(duì)预案应当报中国证监会备案(àn)，中国证监会(huì)对风险(xiǎn)应对预(yù)案的有效性、合理性、可行性等进(jìn)行(xíng)评估。

　　重要货(huò)币市场基金发生重大(dà)风险的，由中(zhōng)国证监会牵头相关部门(mén)成(chéng)立风险处置小组，督促基金管(guǎn)理人及相关(guān)市场主体依据风险(xiǎn)应对预案等(děng)对重要货币市场基金实施风险(xiǎn)处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对于投(tóu)资者(zhě)有什么(me)影(yǐng)响？

　　有业内人(rén)士对记者表示，《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》将提高(gāo)货(huò)币基金(jīn)的风(fēng)险管理能力和透明(míng)度，降低投资风险。但(dàn)是，可能会对部分投资(zī)者(zhě)造成一定(dìng)影(yǐng)响，例如(rú)可能会对一些追求高收益的投资者造(zào)成一(yī)定冲击(jī)。此外，新规(guī)可能会导致一些货币基金规模(mó)较小的产品退出市场(chǎng)，投资(zī)者需要注意选(xuǎn)择(zé)合适的产(chǎn)品。

　　“《暂(zàn)行规定》有(yǒu)利于保(bǎo)护(hù)低风险偏(piān)好的投(tóu)资(zī)者。相对于其他资管产品，货币市场(chǎng)基(jī)金具(jù)有着投资者(zhě)数(shù)量庞(pá年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停ng)大，风险(xiǎn)偏好较(jiào)低的特(tè)点(diǎn)。部分(fēn)规(guī)模(mó)较大的货(huò)币(bì)规模基金如出现风险事件，或(huò)将对社会稳定产生不利(lì)影响(xiǎng)。《暂行规(guī)定》提(tí)升了重要(yào)货币市场基金的资产安全要求，有利于保(bǎo)护投资者利(lì)益。”国(guó)信(xìn)证券表示(shì)。

　　财信证(zhèng)券指出，《暂(zàn)行规(guī)定》施行后，货币市(shì)场(chǎng)基金的规范化、标准化(huà)、投资(zī)分(fēn)散化、安(ān)全化程度将有提升，未来(lái)是否在(zài)公布的重点货币基金名录内，可能是投资者选择考量的潜在背书因素之一(yī)。预计全市场(chǎng)货币(bì)市场(chǎng)基金数(shù)量上将(jiāng)有一定出清，对基金管理人的产品体系结(jié)构布局、调整也(yě)提出了要(yào)求。

未经允许不得转载：中国书画艺术 年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停