华(huá)尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的(de)是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日(rì)跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

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　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据(jù)福布(bù)斯榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经(jīng)济结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告(gào)中指出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股息。报(bào)告指出，简(jiǎn)而言(yán)之(zhī)，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里获(huò)得的(de)资(zī)金向老投资者(zhě)支(zhī)付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济(jì)结(jié)构只(zhǐ)有在新(xīn)资金愿意冒(mào)着成为最后一批'持有资金的风险的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报(bào)告的资产净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎(kǎn)企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低于各自的(de)资产净(jìng)值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所(suǒ)持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美国大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以(yǐ)股票而不是(shì)现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支出(chū)，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个(gè)月后，该部门的(de)一家重要子(zi)公(gōng)司申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研(yán)究中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是(shì)一个重大(dà)挑(tiāo)战。他也在报告刊(kān)登(dēng)的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利益(yì)为代(dài)价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚持公开(kāi)披(pī)露的信息(xī)，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩(jì)将会(huì)像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍(réng)然相信激(jī)进主义是最(zuì)好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数(shù)控股(gǔ)公(gōng)司以及我们投资(zī)部门持有的少(shǎo)数(shù)股权，目(mù)前在14个上市(shì)公司(sī)董(dǒng)事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚(jiān)信通过(guò)对冲(chōng)头寸来降低风(fēng)险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们今天(tiān)所处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地(dì)产和其他(tā)行业(yè)的各种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持(chí)有人和(hé)员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不住(zhù)了(le)！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例，最(zuì)出名(míng)的(de)莫(mò)过于今(jīn)年2月做空(kōng)印(yìn)度首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研(yán)究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外(wài)资(zī)纷纷从印度股(gǔ)市(shì)撤离(lí)，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达(dá偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗)尼(ní)的个(gè)人净资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什么(me)来头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成立(lì)于2017年，总部(bù)位于纽约市。据(jù)兴登堡研(yán)究官网介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业务包括(kuò)披露企业(yè)的会计造(zào)假、管理问题、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)公司共对30家公司发过(guò)难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师(shī)和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的(de)创始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学(xué)习商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期间，他(tā)加入(rù)了以色列的救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书(shū)的救(jiù)护人(rén)员。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完(wán)全可以避免的人(rén)为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了(le)此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业(yè)。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值(zhí)一度达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车(chē)界特斯(sī)拉(lā)”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞职，美国司(sī)法(fǎ)部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能(néng)力方面误导投资者。该公司的(de)市值一度超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已(yǐ)缩(suō)水至(zhì)不(bù)到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯(sī)克对推(tuī)特的收购案。在兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究宣(xuān)布做空(kōng)推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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