“非(fēi)农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增(zēng)就业(yè)33.9万人，几乎是(shì)估(gū)计(jì)中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新(xīn)高。

　　非(fēi)农就业数(shù)据公(gōng)布后，美国(guó)国债价(jià)格盘(pán)中跳水(shuǐ)，收(shōu)益率拉升，对利率(lǜ)前景更敏感(gǎn)的(de)两年(nián)期美债(zhài)收益率日内升幅(fú)扩大到10个基点(diǎn)以(yǐ)上(shàng)；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱两(liǎng)周低位。互换(huàn)合约定价显示，投资者预期的美联(lián)储7月加息几率增(zēng)加，预(yù)计未来两次(cì)会议期(qī)间将加息25个基(jī)点，6月加息(xī)的几率不到(dào)50％。

　　三大美国股指集体高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼斯(sī)工业平(píng)均指数涨超(chāo)740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日(rì)集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨(zhǎng)701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹(píng)果一季报公布次日以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以来收(shōu)盘新(xīn)高。

　　国际原油盘(pán)中涨近3％，美油继续(xù)脱离(lí)两个月(yuè)低(dī)谷，但未能(néng)抹平全周跌(diē)幅，和布(bù)油均三周来首次累(lèi)跌，市场(chǎng)焦点转向(xiàng)本周(zhōu)末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和(hé)美(měi)债(zhài)收益率反弹的打(dǎ)击下持续(xù)下行(xíng)，创两周多来最差单日表(biǎo)现。

　　东(dōng)证衍生品研究(jiū)院分析(xī)师(shī)徐颖表示，就5月新(xīn)增就业人数而(ér)言，美国劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)存(cún)在韧性(xìng)。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万人(rén)，好(hǎo)于市场预期的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从(cóng)16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月(yuè)合(hé)计上(shàng)修(xiū)9.3万人，2023年至今(jīn)平(píng)均每月新增就(jiù)业31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来看，5月新增(zēng)就业主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行业就(jiù)业人数减少，私人服务行业整体表(biǎo)现好于4月，生产(chǎn)部门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期(qī)房(fáng)地(dì)产市场(chǎng)的反弹(dàn)一(yī)致(zhì)，建(jiàn)筑业新增就业2.5万人(rén)，制造业中非耐用品生产连续三个月(yuè)就业人(rén)数减(jiǎn)少，与制造业目前持(chí)续收缩的状态吻(wěn)合(hé)。同时她指出，5月(yuè)非(fēi)农就业报告也显示出(chū)就业市(shì)场边(biān)际降温的更多迹(jì)象(xiàng)，5月失业人数增加44万(wàn)至640万，失业率(lǜ)从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续(xù)随着各行业裁员人数的增(zēng)加，失(shī)业率预(yù)计会继续回升，但3.5％的(de)失(shī)业率水平基本(běn)是60年代以来的最低水平(píng)，在失业率回升至4％之前，预计还不(bù)会引(yǐn)发市场和官(guān)方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参(cān)与率(lǜ)稳(wěn)定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数量回(huí)升，就业市场供需矛盾仍在，但随(suí)着(zhe)需求降温(wēn)，已(yǐ)经有所(suǒ)缓解，体现为工资上涨压力开(kāi)始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场预期(qī)，工资对通胀的助推作用(yòng)缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步加息的(de)必要性降低。

　　她表示，美联(lián)储6月利(lì)率(lǜ)会议“按兵不动”是大概率事(shì)件，还需要关(guān)注(zhù)后(hòu)续(xù)公布(bù)的5月美(měi)国通胀数据，当前的就业市场状态可以支撑在通(tōng)胀压力较大时(shí)继续加息。美联储利率会议落(luò)地(dì)前，市场步入振荡盘整状态，预计美(měi)元指数在(zài)105附(fù)近偏强运行(xíng)，随(suí)着美国政府债务上限问题落地，美债收益(yì)率风险偏向上行(xíng)，预计国际(jì)金价在1950美元/盎司附近(jìn)筑底(dǐ)。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克(kè)+可能会进一步减产

　　据消(xiāo)息人(rén)士声称，在周日（6月4日(rì)）的(de)部长级会(huì)议上，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一(yī)步减(jiǎn)产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一(yī)是额外减产约100万(wàn)桶/日。而此前有(yǒu)报道称，欧佩克(kè)+不(bù)太可(kě)能在会议上决(jué)定进一步削减石油产(chǎn)能(néng)。

　　虚虚实实(shí)的消息意味着更多的不确定(dìng)性，结果仍(réng)然(rán)不(bù)明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅(jǐn)成员国之间相互争吵(chǎo)，美国、加(jiā)拿(ná)大(dà)和巴西等国家还在(zài)蚕食该集团的市(shì)场份额，这(zhè)也让(ràng)分析师(shī)们左右为(wèi)难。

　　随(suí)着经济前景的恶化，欧佩克+成(chéng)员国在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自愿(yuàn)减产(chǎn)，不过这(zhè)些(xiē)行动都未能止住油价的下跌(diē)势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁要(yào)进一步减产，他(tā)告诫投机者要(yào)“当心”。两天后，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克则与沙特(tè)能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示(shì)，他(tā)认为欧佩克+本周末不可能减产，布(bù)伦(lún)特(tè)油(yóu)价可能会在年(nián)底前自(zì)行(xíng)回升至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据和分(fēn)析she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态公司OANDA的高(gāo)级(jí)市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有(yǒu)人想在欧佩(pèi)克+会议(yì)之(zhī)前做空原油，交易员(yuán)永远不应该低估沙(shā)特在(zài)欧(ōu)佩克+会(huì)议(yì)期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩(pèi)克+希望(wàng)维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以使市场更加平衡。他似乎(hū)支(zhī)持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认(rèn)为，进一(yī)步减(jiǎn)产的可能性为40％。他们写道：“各国(guó)石油部(bù)长们决心(xīn)避免重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融(róng)稳定突然崩溃(kuì)，导致原油价格在六个月内从逾140美元(yuán)跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯基：俄乌冲(chōng)突期间，乌(wū)克兰不会(huì)成为北约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基在(zài)与爱沙(shā)尼亚总统(tǒng)的联合新闻发(fā)布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌(wū)克兰不会成为北约成员。泽连斯基说，不是(shì)因为不想，而是(shì)因为目前很难。乌克兰只是希(xī)望(wàng)北约合(hé)作伙伴听到声音，这一点(diǎn)非(fēi)常重要(yào)。

　　同(tóng)时(shí)，他(tā)指出(chū)，乌克兰在成为北约成员(yuán)国(guó)之(zhī)前(qián)需要更多安全保(bǎo)障(zhàng)，乌克兰(lán)需要把这(zhè)些保(bǎo)障都写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真正(zhèng)获(huò)得安(ān)全保证，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援引(yǐn)俄(é)新社莫斯科5月31日报道，英国(guó)《金融时报》援引知情(qíng)人士(shì)的话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向北约各(gè)国领导(dǎo)人明确(què)表示，除非向基辅提供加入北约的(de)路线图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态峰会。此外(wài)，泽(zé)连斯(sī)基(jī)6月1日在访问摩(mó)尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北约的准备，基辅(fǔ)正在(zài)等待北约接(jiē)纳乌克(kè)兰。

　　对(duì)乌克兰近期加入北约一(yī)事，法国、德(dé)国等北约国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地(dì)时(shí)间6月(yuè)1日在(zài)奥斯(sī)陆参加北约外(wài)长(zhǎng)会期间表(biǎo)示，德国不认为北约应该在近(jìn)期内接(jiē)纳乌克兰(lán)。此外，包括法国在内的(de)其(qí)他一(yī)些北约(yuē)成员国也不希(xī)望乌克兰迅速成为北约成员国，而只是希望为乌克兰(lán)提供安全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大宗商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)出现普(pǔ)涨行情。从(cóng)海外宏观层(céng)面(miàn)来看(kàn)，美国债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务(wù)上限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)债务(wù)上限(xiàn)，避免了可能出(chū)现的(de)美国有(yǒu)史以来(lái)首次违约，使得市场避险情绪消(xiāo)退。同时(shí)在(zài)美(měi)联储本(běn)月会议(yì)或暂停加息的预期推动(dòng)下，美元指数回落(luò)至一周低点，对风险资产的压制(zhì)减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好于(yú)预(yù)期(qī)的(de)数据改(gǎi)善了市(shì)场情绪，同时市场也在翘首等待新(xīn)一轮稳增(zēng)长政策的出台(tái)。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关口

　　周五，在市(shì)场情绪回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升。截(jié)至收盘，天(tiān)然橡胶期货主力合(hé)约站(zhàn)上(shàng)12000元/吨的(de)整数关口。纵观本周，沪胶(jiāo)期货主力价格表现振荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来(lái)看(kàn)，本周(zhōu)国内(nèi)天(tiān)胶(jiāo)市场(chǎng)利好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，近(jìn)两个月以(yǐ)来(lái)，天然橡(xiàng)胶(jiāo)市场消息比(bǐ)较热(rè)闹，前有云南旱灾消息发酵，后(hòu)有收储(chǔ)传闻，然而天然(rán)橡(xiàng)胶期价终究(jiū)支撑不力，逐步(bù)归(guī)于平静。从(cóng)整个(gè)5月行情来看，生意社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情上半(bàn)月上行，下半月(yuè)回调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生(shēng)意社商品行情(qíng)分析系(xì)统监测(cè)显示，5月沪胶持(chí)续小幅(fú)波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被(bèi)破，行情维持偏弱(ruò)振(zhèn)荡(dàng)。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受(shòu)消息(xī)提(tí)振有小幅(fú)上she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态(shàng)行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行态(tài)势(shì)转(zhuǎn)而向(xiàng)下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来，市场传言称国(guó)储今年将(jiāng)收储(chǔ)10万吨天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)新胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传(chuán)闻叠加产区降雨(yǔ)，市场氛围再次提升，沪(hù)胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而后(hòu)该消息始终(zhōng)未得(dé)到证实，市场(chǎng)影响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以(yǐ)收储为核心展(zhǎn)开的新一季交(jiāo)割品博弈(yì)仍然激(jī)烈。中信建投期货能化分析师童长(zhǎng)征(zhēng)表(biǎo)示，天(tiān)然橡胶此(cǐ)轮的上(shàng)涨与(yǔ)下跌，与收储(chǔ)这(zhè)一传闻息息相关。他指出，国储收储的政治(zhì)、战略(lüè)意义大于经济意义，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭并(bìng)称为四(sì)大工业原料，是关系国计(jì)民生、国防安全的重要战略物(wù)资(zī)。毫无疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩(shèng)的。但要考(kǎo)虑(lǜ)到一个(gè)事实(shí)：中国的天(tiān)然橡胶(jiāo)的自给率不足20％，高(gāo)度依(yī)赖进口(kǒu)。从中(zhōng)国本身的天然橡胶来说(shuō)，是供不(bù)应(yīng)求(qiú)的。因此，在当前诡谲(jué)多(duō)变的国际政治格局(jú)中(zhōng)，对天然橡胶的储备其实是(shì)有很高(gāo)的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的收储量为10万吨(dūn)，收储的对象是国(guó)产全乳胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天(tiān)然(rán)橡胶的(de)年产量来说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即便对(duì)中国全年的消(xiāo)费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这(zhè)个角度来说，对天然橡胶整体的供求(qiú)几(jǐ)无影响。但是如果收储的(de)对(duì)象(xiàng)是交割(gē)品(pǐn)的话，性质就不同了。因为(wèi)目(mù)前(qián)全年国产全乳的最大产量不过(guò)30万(wàn)吨（去年仅17万(wàn)吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨(dūn)），那么收储的量其实占到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常大的(de)一个比(bǐ)例。”在(zài)童长(zhǎng)征看来，如(rú)果国储轮(lún)储橡胶事(shì)件成立，根据交割(gē)品的(de)供求判断影(yǐng)响(xiǎng)，再(zài)结合历(lì)史上收储的影响，RU的(de)价(jià)格(gé)有可能会更上一层(céng)楼。但是，由(yóu)于(yú)整个事件的(de)进程(chéng)会非常缓慢，价格(gé)的反应不会即刻见效(xiào)。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着物候条(tiáo)件的改(gǎi)变，产区(qū)全(quán)面开割(gē)上(shàng)量，橡(xiàng)胶供(gōng)应(yīng)旺季到来(lái)，然而天胶下游需求并未有趋势性(xìng)改善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安(ān)信期货能(néng)化分析师胡华钎(qiān)告(gào)诉记者(zhě)，目前全球(qiú)天(tiān)然橡胶供(gōng)应进入季节性的增产期，中国(guó)云南天然橡(xiàng)胶产区加(jiā)速恢复开割，预计6月中旬全面开割(gē)，海(hǎi)南(nán)产区(qū)已经全面开割，海外越南天然橡胶产区也全面开(kāi)割，目前(qián)主要产胶(jiāo)国产区逐渐进入雨季，物候(hòu)条件(jiàn)已(yǐ)经由(yóu)差变(biàn)好(hǎo)。但是由于目前(qián)天然(rán)橡胶上游原料价格相对偏低，胶农(nóng)割胶积(jī)极性不高，加工厂(chǎng)利润也(yě)偏(piān)低，工厂加工积极性也不(bù)高。

　　大地期货橡胶研(yán)究(jiū)员唐逸表示，后续橡(xiàng)胶供应端(duān)将逐步恢(huī)复正常，产量逐渐增加(jiā)。目(mù)前云南产区(qū)大(dà)面积开割，预计(jì)后市仍有较多降雨，干旱情况已得到(dào)缓(huǎn)解。海南日收(shōu)胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产区(qū)逐步上量(liàng)，南部产出仍在低(dī)位，本(běn)周以及下(xià)周预计雨(yǔ)水较多。越南(nán)、柬埔(pǔ)寨产区已大面积开割，原料数(shù)量逐步(bù)增(zēng)加。同时根(gēn)据历史降雨数据来看，厄尔(ěr)尼诺(nuò)现象(xiàng)下橡胶产(chǎn)区降雨量(liàng)虽(suī)然(rán)处于(yú)历史均值以(yǐ)下的概率较高，但由(yóu)于季(jì)节性的(de)因素，降雨绝对数量仍然能(néng)够保(bǎo)证。因(yīn)此，他(tā)预(yù)计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需(xū)求端来(lái)看，东(dōng)证(zhèng)衍(yǎn)生品研究(jiū)院(yuàn)能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量较为充(chōng)足，对开工率(lǜ)形成(chéng)一(yī)定支撑，加上轮胎(tāi)用原料(liào)价格处于(yú)低(dī)位(wèi)，轮胎(tāi)厂家开(kāi)工(gōng)积极(jí)性尚可(kě)。而(ér)内销市场需求表现依然偏弱，各(gè)层(céng)级经销商仍以消耗前期库(kù)存(cún)为主，对后市(shì)较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资(zī)讯最新数据显示，目前下游(yóu)外贸订单(dān)充足，加之内销(xiāo)订单缺货现象仍(réng)存，企(qǐ)业排产积(jī)极性不减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过(guò)全(quán)钢胎厂开(kāi)工小降，个别企业因(yīn)内销出货压力加大，为控制成品库存压力，存适度降负现象，全钢(gāng)胎样(yàng)本企业产能利用(yòng)率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，胡华钎认为，目前天(tiān)然橡胶基本面处于供需两弱的格(gé)局中，尤(yóu)其是(shì)下游需求分歧较大。“主要是(shì)不(bù)同(tóng)的市场主体预期(qī)不同，但是整体来说(shuō)此(cǐ)前市(shì)场对今年(nián)的预期过高。从(cóng)下游(yóu)轮胎行业来看，今年以来(lái)国内轮胎(tāi)开工(gōng)、产量和出口同比数据还(hái)是不错的(de)，反映国内(nèi)实(shí)际需求并不(bù)差。但是从汽车(chē)行业来看，由于汽车刺激(jī)政策退出，今年国内汽车(chē)市场(chǎng)相对疲软，价(jià)格战等负(fù)面消息较(jiào)多，市场总(zǒng)体上偏悲(bēi)观。此外，青岛(dǎo)地区天然橡胶(jiāo)现货库存持续攀(pān)升(shēng)，有些人认为是(shì)国内需求不行，但(dàn)是(shì)其实是进口过多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看来，目(mù)前主要还是(shì)宏(hóng)观面主导胶价走势，一方面中国(guó)经济复(fù)苏进程(chéng)、人民币汇率波动；另(lìng)一方面美联(lián)储加息(xī)进(jìn)程，以(yǐ)及美国银(yín)行危机和美债(zhài)上限问题(tí)等。看向(xiàng)下(xià)半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺(quē)乏指引，只有(yǒu)天气和(hé)轮储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面预计比上半年好，比如美(měi)联储加息步伐暂缓、国内经济回暖(nuǎn)等，因此对天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有(yǒu)明确方向，主要跟(gēn)随宏(hóng)观(guān)因素(sù)波(bō)动。”唐(táng)逸认为，“供(gōng)应端仍然是主(zhǔ)导后市胶价走势的主要(yào)因素，随着各产区开(kāi)割(gē)后产量逐渐(jiàn)增(zēng)加，海外恢(huī)复速度仍然偏慢，预计干胶的(de)数量并不会少，包括(kuò)今年交割品的数量(liàng)。我们中期观点(diǎn)仍(réng)然偏空，后市预计存在下(xià)跌的空间。”

　　曹(cáo)璐则表示，在(zài)供给端没(méi)有天气影响的情况下，后(hòu)续主导(dǎo)胶价的因(yīn)素主要在需求端。从下半年(nián)来看，外(wài)需受海外(wài)经济衰退和汽(qì)车半导(dǎo)体短缺影(yǐng)响，预计(jì)难有起色。外需走弱也导致海外货源涌入国(guó)内，对国内现(xiàn)货(huò)端(duān)构成压力。内需方(fāng)面，春节前市场基于内(nèi)需(xū)复(fù)苏的(de)逻(luó)辑，已经(jīng)出(chū)现一波反(fǎn)弹(dàn)行情，但节后市(shì)场(chǎng)从交易(yì)预期开(kāi)始转向交易现实，由(yóu)于国内需(xū)求(qiú)复苏不及预期，胶价因此持(chí)续(xù)承压运行(xíng)。整体来看，她(tā)表(biǎo)示短(duǎn)期胶(jiāo)价基本面缺(quē)乏向上(shàng)驱动(dòng)，只(zhǐ)有价格的绝对低位才能刺激有效的去库和资金(jīn)再次(cì)做(zuò)多的意愿。后续还需继(jì)续关(guān)注天气端(duān)是(shì)否(fǒu)有扰动(dòng)因素，一旦天(tiān)气出现异常状(zhuàng)况，或将带来新的阶(jiē)段性行情。（有删(shān)减(jiǎn)）

未经允许不得转载：中国书画艺术 she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态