燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元(yuán)，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年(nián)年报(bào)，去年燕京啤(pí)酒的(de)营收为132.02亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨(jù)头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营收和净利(lì)润的(de)双增长。

　　财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛啤(pí)酒实现营(yíng)收321.7亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长6.65％，实现净(jìng)利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除(chú)一次性初(chū)始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取(qǔ)得，是啤酒(jiǔ)企业调整产品(pǐn)结构、上调产品(pǐn)售价(jià)的结果。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长，上述三家啤酒上市(shì)公司的营收增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度并不大，销量增长也不如人意。不过(guò)，其高端产品的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业(yè)绩(jì)数字增长的(de)背后亦不乏关厂减员、当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛出售土地等降低经营成本(běn)、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告诉(sù)时(shí)代财(cái)经，啤酒企(qǐ)业(yè)关停部分(fēn)工(gōng)厂是(shì)为了(le)提高运行效率，降低运营成(chéng)本，同(tóng)时淘汰低端落后产能(néng)，而新增产(chǎn)能是为了利(lì)用(yòng)自身(shēn)品(pǐn)牌(pái)、品(pǐn)质和(hé)区位优势(shì)，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛行业消(xiāo)费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着(zhe)啤(pí)酒(jiǔ)由增量市场转(zhuǎn)为(wèi)存量市(shì)场，啤酒企业想依(yī)靠卖更多(duō)的啤酒来拉(lā)动(dòng)业(yè)绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万千升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万(wàn)千(qiān)升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增(zēng)长乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目(mù)光锁定在高(gāo)端(duān)化(huà)上(shàng)，啤酒圈(quān)因(yīn)此迎来一(yī)波“高价(jià)潮(cháo)”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出(chū)多款新品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出首款超高端(duān)烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦(mài)纯(chún)生及碳酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相继(jì)上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二(èr)品牌”战略的同(tóng)时(shí)，也加快布(bù)局高(gāo)端和(hé)超高(gāo)端(duān)市场；燕京啤酒则持续(xù)实(shí)施(shī)大单品战略(lüè)，形成以(yǐ)燕(yàn)京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的(de)大(dà)单品与特色产品组合的产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不(bù)断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推出(chū)了一款名为(wèi)“一(yī)世传奇”的高(gāo)端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤酒，每瓶售(shòu)价高达(dá)1199元，而(ér)此(cǐ)前华(huá)润雪花(huā)啤(pí)酒(jiǔ)最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的提振(zhèn)效应明(míng)显。华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结(jié)构得(dé)到优化；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中高(gāo)端(duān)以上产(chǎn)品实现销(xiāo)量(liàng)293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中高端以上(shàng)产品销量(liàng)同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万(wàn)千升(shēng)，同比增长超50％。从吨(dūn)价(jià)看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料及包(bāo)装物成本上升，燕京(jīng)啤酒和(hé)华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)的整体(tǐ)毛利(lì)率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子(zi)公司向山(shān)东(dōng)景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒又(yòu)相继收(shōu)购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入(rù)白酒(jiǔ)行业的目(mù)的(de)是(shì)希(xī)望(wàng)借助白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖(mài)地，一边扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多啤酒(jiǔ)企业(yè)的营收增速放缓，但净(jìng)利润大(dà)多实现了可观的增长，除(chú)了(le)高端化战略带来的拉动效应(yīng)外，也与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报(bào)中透露(lù)，截(jié)至2022年年(nián)底，公司(sī)在中国内地24个(gè)省(shěng)、市、区(qū)营(yíng)运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正(zhèng)持续推动优(yōu)化产能布局，已停(tíng)止营(yíng)运两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性确认员工补偿及(jí)安(ān)置费(fèi)用和(hé)关厂相关的固定资产减(jiǎn)值亏损(sǔn)合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经(jīng)成为(wèi)国内啤酒企业优化经(jīng)营的常(cháng)用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的投资(zī)者交(jiāo)流会(huì)上就(jiù)透露(lù)，已着(zhe)手开始进行关厂(chǎng)动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总(zǒng)部和工厂(chǎng)员工(gōng)架构，压缩管(guǎn)理层级，未(wèi)来(lái)公(gōng)司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出(chū)现较大规模的减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋(qū)势仍在延(yán)续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职(zhí)员工(gōng)数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人(rén)减少2437人(rén)。

　　出售(shòu)空置的土地(dì)也(yě)为啤酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董事(shì)会同意政府对(duì)公司所属杨(yáng)家群货场土地进(jìn)行(xíng)收储。今年(nián)3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地的征收补(bǔ)偿(cháng)总(zǒng)价(jià)款5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产(chǎn)处(chù)置(zhì)的方式获得(dé)4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部(bù)分收益(yì)主要系公(gōng)司取得处置土地使(shǐ)用(yòng)权(quán)等长期资产(chǎn)的收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市(shì)润投咨(zī)询有限公司(sī)、华润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）投资有限公(gōng)司及本公司间接全资(zī)附属公(gōng)司华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中(zhōng)国）有限(xiàn)公司签(qiān)订(dìng)搬迁(qiān)补偿协议，华润(rùn)啤酒就出让其拥有的(de)地块收取初始(shǐ)补偿收益(yì)约17.55亿元(yuán)，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来(lái)了(le)当年约三成的(de)利润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个(gè)搬迁新(xīn)建项目启动(dòng)，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项目正式投产(chǎn)运营，包括杭(háng)州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升(shēng)级改造(zào)项(xiàng)目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装(zhuāng)生(shēng)产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也(yě)在年度报告中(zhōng)披(pī)露了多(duō)项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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