踩(cǎi)上(shàng)AI风(fēng)口的三六(liù)零，年(nián)内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了(le)回A上市(shì)后(hòu)最差(chà)年报和(hé)一季报。

病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零(líng)同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投资者炸开了(le)锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一(yī)季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日(rì)的(de)股东数达到(dào)近33万，而截(jié)至(zhì)去年底为20万不到，也就(jiù)是(shì)股价暴涨的一季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年报同时曝光(guāng)了其(qí)重要投(tóu)资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财(cái)务数据，后者(zhě)录得(dé)133亿的(de)营业收(shōu)入，净利润则巨病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年(nián)年报(bào)显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年(nián)共(gòng)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程度(dù)下滑(huá)，其中贡献营收半壁江山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他(tā)业务(wù)收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳(nà)斯达(dá)克(kè)私(sī)有化退市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年(nián)靠(kào)着非(fēi)经常性损(sǔn)益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在30亿(yì)元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三(sān)六零延(yán)续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入(rù)下(xià)降(jiàng)及对联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资损失所致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一(yī)度下跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然(rán)迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因(yīn)三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有(yǒu)天然优势，公司及创(chuàng)始人(rén)周鸿(hóng)祎也在不(bù)同场合、通过不同(tóng)渠(qú)道表(biǎo)达对大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在(zài)AI方(fāng)面曝光度(dù)甚(shèn)至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股(gǔ)价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发不可收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季(jì)报出(chū)炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼(yǎn)镜，开始担心(xīn)下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三六零的投(tóu)资者人(rén)数(shù)大幅增加。截(jié)至到去年底(dǐ)，公司有股东户(hù)数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六个(gè)季度保持基本(běn)不变，但到了今年(nián)一季度(dù)末股东数来(lái)到32.88万(病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语wàn)，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者(zhě)涌入相反(fǎn)，一季度以股(gǔ)权(quán)投资机构为代(dài)表的(de)十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资(zī)本基金(jīn)管(guǎn)理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权(quán)投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘(yuán)股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便(biàn)按一季度均价计套现金(jīn)额也(yě)在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新(xīn)势力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车去(qù)年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披(pī)露的数(shù)据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽(qì)车(chē)的(de)增资(zī)权。具体来(lái)看，三六零全(quán)资子公司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权的(de)出资权转让(ràng)给(gěi)两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒汽车(chē)估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日(rì)，三(sān)六零又发布对外投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车各股(gǔ)东(dōng)方签署有关(guān)协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布(bù)《关(guān)于对外(wài)投(tóu)资进展(zhǎn)》公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零(líng)的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半(bàn)不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值(zhí)会否进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车的亏损，三六零持(chí)有(yǒu)股(gǔ)权的账面值出现较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司(sī)的投(tóu)资收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元。

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