近期，多家险企(qǐ)获批增加注册资本或(huò)发行资本补(bǔ)充债券。

　　为提高(gāo)偿付能力(lì)，近年来，多(duō)家险企以增(zēng)资、发债的形式“补血”。今年以(yǐ)来，已有7家险(xiǎn)企增加(jiā)注(zhù)册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行(xíng)218亿元资本补充债券。也就是(shì)说，共有12家(jiā)险企累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整(zhěng)体(tǐ)看来(lái)，“补血”路上，增资和发债较多且较为(wèi)顺利的主要是大型公司，中小险(xiǎn)企增资仍比较难，很多(duō)偿(cháng)付能力不达标的中小险企，资本金(jīn)多(duō)年难以(yǐ)得到补充。

　　大型险企“补血”手笔大(dà)人保寿险(xiǎn)获批发(fā)债120亿元

　　险(xiǎn)企增资、发债(zhài)主要是为满足(zú)业务发展(zhǎn)和偿付能力(lì)需(xū)要。

　　根(gēn)据各公司官网以及监管(guǎn)披(pī)露(lù)信(xìn)息来看(kàn)，今年(nián)以来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元。获批增资的险企多在去年发布公告。其中，国寿财险增资最多，达90亿元，占(zhàn)总增资额的(de)“半壁江山”。

　　具体看来，爱心(xīn)人(rén)寿增资(zī)3.2亿元，目前(qián)注册资本达到(dào)20.2亿元；国寿财(cái)险(xiǎn)增资(zī)90亿元(yuán)，注册资本达到278亿元；阳光保(bǎo)险增资11.5亿(yì)元，注册资本(běn)达到115.02亿(yì)元；太保产险增资4.78亿元，注(zhù)册资本达到199.48亿元；瑞再企商保险增(zēng)资1.01亿元，注册(cè)资(zī)本达到7.7亿元；华(huá)贵人寿增资10亿元，注册(cè)资本达(dá)到20亿(yì)元；国宝人寿增资4.8亿(yì)元，注册资本达(dá)到19.8亿(yì)元(yuán)。

　　公(gōng)开信息显示，今(jīn)年以(yǐ)来还有太平财(cái)险、国宝人寿、财(cái)信吉祥(xiáng)人寿等9家(jiā)险企发布(bù)了增(zēng)资公(gōng)告。

　　除增资(zī)外，发(fā)行资本补充债券也是保险(xiǎn)公司“补血(xuè)”的方式之一。

　　今年以来(lái)，紫金财险(xiǎn)、中华联合人寿、农银人寿、中再财(cái)险、太保产险、中国人保获批在全国(guó)银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场公开发(fā)行(xíng)10年期可赎(shú)回资本(běn)补充债券，发行规模(mó)从6亿元至120亿元不(bù)等。其中(zhōng)，中国人保发行(xíng)规模最大，为不超过120亿元(yuán)。

　　从目前一级市场(chǎng)发债情(qíng)况来看(kàn)，根(gēn)据Wind数据(jù)统计，今(jīn)年(nián)以来，5家(jiā)险企(qǐ)发(fā)行资本补充债，规模(mó)达218亿元。利安人(rén)寿于(yú)3月10日发(fā)行10亿元资本补(bǔ)充债；太平再保(bǎo)险于3月3日发行13亿元资本(běn)补充债；农银人寿于(yú)3月30日(rì)发行35亿元资本补充债(zhài)；中再产险于(yú)5月5日发(fā)行40亿元资本补充债；人(rén)保(bǎo)寿险于5月25日发行120亿元资(zī)本(běn)补充债券。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不易复星联合健康三(sān)次增资失败

　　据公开信息显示，近年来增资(zī)的企业中，中小险企(qǐ)占大多(duō)数。

　　据(jù)中国保险行业(yè)协会官网披露(lù)信息以及国家(jiā)金(jīn)融监(jiān)督管(guǎn)理总局(jú)官网信息显示，2022年共(gòng)有23家(jiā)险企公布(bù)增资计划(huà)，截至目前已有19家(jiā)公司(sī)获批增(zēng)资，其(qí)中包含上(shàng)述(shù)国寿财险、太保产险等大型险企还有太平(píng)科技保险、安联资管、中意(yì)资管等公司。而长城(chéng)财富保(bǎo)险资(zī)管、都邦财险(xiǎn)、中银(yín)三星(xīng)人寿、复星保德信(xìn)人寿4家公司的增资需求尚未被批复。

　　从(cóng)实际(jì)情况来看，馈赠的意思大型险企(qǐ)增资相对顺(shùn)利(lì)且规模较高，中小险企增资并不容易。

　　有险企在增资(zī)时，股东认缴并不积极。都邦财险曾披露，该(gāi)公(gōng)司2022年5月(yuè)17日(rì)召开临(lín)时股东大会审议通过了有(yǒu)关(guān)都邦财险增(zēng)资扩股的(de)议案，拟增资(zī)4亿元。各增资股东将以货(huò)币方式向公司投(tóu)入资(zī)金。但根据都邦财险发布公告显示，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认购额度(dù)未由股东认(rèn)购(gòu)，将进入下一轮同比(bǐ)例(lì)增(zēng)资(zī)。

　　有(yǒu)险企(qǐ)多次(cì)尝试(shì)增资，至(zhì)今仍(réng)没有成功。自2018年(nián)开始，复星联合健康此(cǐ)前(qián)曾(céng)作出三次(cì)增资计划，但(dàn)至(zhì)今仍未成(chéng)功。今年5月23日，复(fù)星联合健康再(zài)次对外公(gōng)布增资计划，拟增发1.94亿股股(gǔ)份，公司注(zhù)册资本金由5亿元(yuán)增加至6.94亿元。

　　此外，一些(xiē)偿付能力不达标(biāo)的险企中(zhōng)，多家公司(sī)资本(běn)常(cháng)年(nián)得(dé)不到补(bǔ)充。

　　根据公(gōng)开信息显示，截(jié)至一(yī)季度(dù)末，最(zuì)近风险综合(hé)评级为C类(lèi)险企的有(yǒu)华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿(shòu)、渤(bó)海人寿(shòu)、百年(nián)人寿、三峡人寿、华(huá)安(ān)财险、安华农险(xiǎn)、渤海财险(xiǎn)、富德财险、前海(hǎi)财险、珠峰财险；D类的险(xiǎn)企为北大方正人寿(shòu)、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以(yǐ)后，上(shàng)述险企中，除渤海财(cái)险外，均未获批增资。其中合众人(rén)寿、长生(shēng)人(rén)寿、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安(ān)华农(nóng)险于2015年(nián)至2016年(nián)之间获批增资。

　　为(wèi)什么中小险企增资相对(duì)困(kùn)难？

　　对外经济贸(mào)易大(dà)学保险学院教授王国军对“V观财报”表示，中小保险公司在市场(chǎng)竞争(zhēng)中不占优势(shì)，前景不明，投资回(huí)报(bào)期较长(zhǎng)，经常不被投资人看(kàn)好，所以存(cún)在(zài)增资难的问题(tí)。

　　面对增资(zī)难(nán)题，王国军表(biǎo)示，中小险企应打造(zào)自己的核心竞争力(lì)，在某(mǒu)一个领(lǐng)域取得优势，成为行业翘楚(chǔ)，形成稳定的保费和利润来源。恶性循环(huán)是中(zhōng)小保险公(gōng)司容易掉落的陷阱，必须在恰当的时机找到独特的业务模式，才(cái)能(néng)逐(zhú)步走向(xiàng)良性(xìng馈赠的意思)循(xún)环。中(zhōng)小(xiǎo)险(xiǎn)企保持偿付能力处于(yú)正常水平(píng)其实(shí)并不是(shì)难事，不照抄大型保(bǎo)险公司的(de)业务(wù)模式，不随(suí)波逐流，不盲(máng)目(mù)扩(kuò)张，提高(gāo)资金运作(zuò)能力，稳扎稳打打造公司的核心竞(jìng)争力。

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