美东时(shí)间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，但在(zài)是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那(nà)么在(zài)这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓慢(màn)得(dé)令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于(yú)走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济(jì)活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信(xìn)贷(dài)条件进(jìn)一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持(chí)正在进(jìn)行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力市(shì)场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足(zú)以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的(de)政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于(yú)全球经济前景的不(bù)确定性和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露未来的决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多了，无(wú)数变量将决定(dìng)加(jiā)息(xī)周期是(shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，与(yǔ)会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程度表示不(bù)确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注的还(hái)是掌握政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息(xī)的选择是有必要的(de)，接下(xià)来该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利率(lǜ)路(lù)径(jìng)。

　　因(yīn)此(cǐ)，一(yī)些与会者强调，至关重要的(de)是不(bù)要传达(dá)降息的可(kě)能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调(diào)高利率或是维持利率不(bù)变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确(què)证(zhèng)据(jù)表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息将是本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的是(shì)依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在(zài)对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官(guān)员们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们(men)的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行的(de)股价(jià)在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力(lì)下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份(fèn)报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出(chū)的主题(tí)是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到全球高度(dù)关(guān)注(zhù)的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了(le)美(měi)国国(guó)债市场有序运作的重要(yào)性，或(huò)强调了有关(guān)当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一(yī)些(xiē)与会(huì)者强调，美联储应(yīng)随时(shí)准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受(gōng)和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取(qǔ)得(dé)任何进(jìn)展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付(fù)联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)是否会在未(wèi)来(lái)几(jǐ)周内耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)不(bù)确定性而言，美(měi)联(lián)储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可(kě)能(néng)松了一口气，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从现在(zài)开(kāi)始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美(měi)国(guó)众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈(tán)判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是(shì)否有可(kě)能(néng)在未(wèi)来(lái)24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成(chéng)协(xié)议其(qí)实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意(yì)识到他们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政(zhèng)部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前(qián)一天上(shàng)升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年第一财季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务实(shí)现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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