今年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上限，这标志着美(měi)国再度(dù)陷(xiàn)入债务违约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦已经多(duō)次警告称，如果国(guó)会不尽早(zǎo)采取行动暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府最(zuì)早可能6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两(liǎng)党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些年(nián)似乎频(pín)频上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危(wēi)机的(de)根本——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎么(me)回事？美国债务(wù)为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般(bān)扩大(dà)？美国又为何要(yào)人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了(le)解美(měi)国政府的债务从何而来(lái)，以及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大(dà)部分时期都(dōu)处于财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了(le)惯(guàn)例(lì)，而政府债务规模也一直随着(zhe)政府(fǔ)赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务(wù)在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美(měi)国债(zhài)务(wù)规(guī)模更是大幅增(zēng)长。这(zhè)一方面(miàn)是由于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另一(yī)方面，还因为美国人(rén)口(kǒu)老龄化(huà)导致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出(chū)的大规模(mó)基建(jiàn)政策导致财(cái)政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府的(de)税收(shōu)收(shōu)入(rù)并(bìng)没有跟(gēn)上支(zhī)出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府和特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)政府(fǔ)批准了减税政策之后，税(shuì)收压力(lì)更是与日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的(de)双重(zhòng)压力下，美(měi)国的赤字(zì)规模近年(nián)来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也就因此(cǐ)不断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务上限也就(jiù)不足为奇(qí)了(le)。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国(guó)债务(wù)为何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而(ér)美(měi)国(guó)政府债务上限的出现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第一(yī)次世界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要(yào)发债借钱(qián)，美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)基本照(zhào)单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国(guó)政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部(bù)分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一(yī)些议员是为了反对美国参战），美(měi)国(guó)国会便通过《第二自由债(zhài)券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美(měi)国将(jiāng)加入(rù)第二次世界(jiè)大(dà)战(zhàn)，美(měi)国国会通过《公共(gòng)债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的限制。随(suí)后，美国国(guó)会又对其进行了修(xiū)订(dìng)，以(yǐ)更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多(duō)或少地成为了(le)国(guó)会(huì)的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共(gòng)提高(gāo)了(le)100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务上(shàng)限，平(píng)均每(měi)9个(gè)月就会提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是如此：在(zài)奥(ào)巴马(mǎ)任期(qī)内，美国最新债务(wù)上限(xiàn)为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗普(pǔ)任(rèn)内(nèi)，这个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以(yǐ)暂时(shí)取消美国政(zhèng)府的(de)支(zhī)出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上限，美国债(zhài)务上(shàng)限已经(jīng)提(tí)高至现在(zài)的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债务上限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举(jǔ)债的最高(gāo)额(é)度(dù)，一旦(dàn)触(chù)及这条“红(hóng)线”，意味着美(měi)国财政部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其(qí)不(bù)能(néng)随心(xīn)所以的(de)举债(zhài)，但从(cóng)理论上来说(shuō)，这一(yī)限制也(yě)同时对其(qí)美国(guó)政(zhèng)府的债务信用提供了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美国作(zuò)为手握美元(yuán)霸(bà)权的超级大国，本(běn)身(shēn)并不受到(dào)发行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那(nà)么(me)其(qí)债权信用将受到(dào)损害(hài)，原有债权人(rén)权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是美方对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国(guó)和日本是(shì)美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次(cì)债务上限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美国债务(wù)上(shàng)限，为什么在现在会陷入(rù)无法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国(guó)政府(fǔ)想要提高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会(huì)两院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债务上限在国会中绝大多数时候类(lèi)似于一个“走(zǒu)过场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作(zuò)了与执政党讨价还价的砝码。尤其是(shì)在(zài)当(dāng)下(xià)美国(guó)两(liǎng)党分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党占据(jù)参议院(yuàn)多数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需(xū)要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用(yòng)债务(wù)上限(xiàn)的(de)最后期(qī)限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先同意削减(jiǎn)开支(zhī)，再(zài)谈提高债(zhài)务上限。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高债务上限，这(zhè)就导致了(le)当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提(tí)高(gāo)美国(guó)债务上限的(de)计划(huà)。

　　但值得(dé)注(zhù)意的是，如(rú)果拜登和国会(huì)领袖们(men)在周二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危机(jī)恐(kǒng)怕(pà)真(zhēn)就要无(wú)限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于(yú)本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来留(liú)给拜(bài)登和两党领袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也(yě)曾上(shàng)演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约(yuē)风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在(zài)谈判最后一(yī)刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴(bā)马及民主党在最后关(guān)头妥(tuǒ)协(xié)，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当(dāng)时，即便(biàn)没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思(yuē)，这(zhè)一紧张局势(shì)也(yě)引(yǐn)发了(le)全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动(dòng)，美股一(yī)度(dù)大(dà)跌，并直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首次下调美国(guó)的(de)主权信用(yòng)评级。这(zhè)使得美(měi)国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二年(nián)的(de)借贷成本上(shàng)升了(le)13亿食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思美(měi)元(yuán)，并在之(zhī)后数(shù)年继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消了当(dāng)时两党谈判中的(de)一些成本削(xuē)减措施(shī)。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述(shù)的市场(chǎng)动荡也(yě)只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政支(zhī)出削减意味着美国多年的(de)预(yù)算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的(de)长期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济(jì)政策研究所首席经济学家(jiā)乔希·比文斯(sī)在回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)了(le)应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真(zhēn)正有价值的公共(gòng)产品(pǐn)和服务，因为它们（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今(jīn)这场债务上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美(měi)国国会面(miàn)临类似的分裂局面，美国(guó)经济也正处于(yú)类似的衰退环(huán)境之中。即(jí)便美国(guó)两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的(de)短期市场动荡和(hé)长期经济(jì)损害，恐(kǒng)怕(pà)也将(jiāng)再(zài)次重演。

未经允许不得转载：中国书画艺术 食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思