近期市(shì)场(chǎng)风(fēng)向变动(dòng)，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater C朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思hina A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益(yì)显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重要地位(wèi)。可能(néng)很多(duō)人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有(yǒu)许多(duō)公(gōng)司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继(jì)续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司(sī)的增(zēng)长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规(guī)模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思rong>“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的(de)其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为(wèi)安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的(de)判断也(yě)可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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