北交所开(kāi)市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年更(gèng)有新基(jī)金密集公告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机(jī)构及(jí)人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘(jué)北(běi)交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和(hé)科技、制(zhì)造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华心(xīn)质(zhì)混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022个月等(děng)十多只次(cì)新基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布公告(gào)称，北(běi)交所上市股票是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定(dìng)的投(tóu)资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司旗下基金可(kě)参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果符合基金合同的(de)有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机(jī)构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜(qián)在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另一(yī)方面，北交所(suǒ)上市(shì)公司是除沪深两市(shì)以外(wài)国内最(zuì)优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前(qián)估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持(chí)仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活(huó)跃，同时，部分公司(sī)的(de)良好表现也使(shǐ)得越来(lái)越(yuè)多(duō)投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表(biǎo)示，公(gōng)募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期北交(jiāo)所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金(jīn)产品(pǐn)出(chū)现在(zài)北交所(suǒ)公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新(xīn)基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市(shì)场流动(dòng)性的改善和创新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，北交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公(gōng)募基金(jīn)，在投资(zī)比例、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市公(gōng)司“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投资(zī)将深(shēn)入细分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确定(dìng)性强的个(gè)股机(jī)会。同时，也可根据主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)中进(jìn)行(xíng)映射，选择估(gū)值水平(píng)显著偏低的(de)公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人(rén)士(shì)也称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机(jī)会，目前有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机(jī)发行更(gèng)多以北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排(pái)除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资(zī)范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团(tuán)队(duì)拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持(chí)有(yǒu)北(běi)交所个股数量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中(zhōng)，与新(xīn)能源(yuán山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022)行(xíng)业相关(guān)的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动(dòng)投资(zī)北交所市值有所回(huí)落。”景顺(shùn)长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北(běi)证50指数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投资(zī)价值仍然受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标(biāo)的(de)规模(mó)也相(xiāng)对更小；但从长期投资的(de)角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故(gù)我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我(wǒ)们对(duì)于(yú)具体行(xíng)业(yè)没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较(jiào)看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但(dàn)在其(qí)所属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也(yě)不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的(de)上(shàng)市公司，而(ér)且由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断(duàn)完(wán)善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常(cháng)具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的(de)北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精(jīng)特(tè)新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关(guān)注具(jù)有(yǒu)高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多(duō)的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛(sài)道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧(cè)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企业(yè)，借国家政策支持的(de)东(dōng)风和企业(yè)自身的努力(lì)，我们相信会(huì)有相当体(tǐ)量的企业成长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业(yè)，这(zhè)个成长的过程(chéng)会给(gěi)投(tóu)资(zī)者带(dài)来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我们认(rèn)为北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领(lǐng)域。”

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