市场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理(lǐ)新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在(zài)证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场(chǎng)投资(zī)者将拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场(chǎng)容(róng)量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更(gèng)好地服(非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么fú)务于(yú)科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立(lì)，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险(xiǎn)的(de)同时(shí)，能够有更多的时间和(hé)精力去关(guān)注标的(de)对应(yīng)上(shàng)市公司的投资(zī)价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在(z非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么ài)价格发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上市(shì)，包(bāo)括上交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗(qí)下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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