芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失业率的(de)因素拆(chāi)解为三(sān)方面：①青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三因素(sù)框(kuāng)架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年(nián)失业率。假如今年3月分母端(duān)的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年持(chí)平(píng)，新增约132万青年失业人口只能(néng)将(jiāng)失业率拉(lā)升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参与(yǔ)率三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下(xià)降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业(yè)率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变(biàn)化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到(dào)服(fú)务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作(zuò)为(wèi)维(wéi)度，青年(nián)就(jiù)业从知识密(mì)集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高行业，但是(shì)知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零(líng)售等(děng)服务业(yè)，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业(yè)复(fù)苏(sū)较慢，服务业(yè)就业复苏结构(gòu)的分化，带(dài)来(lái)青年(nián)就业(yè)和25-59岁(suì)就(jiù)业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外(wài)，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅(fú)增加493万；二是部(bù)分群体因就(jiù)业形势恶(è)化(huà)而退(tuì)出劳动市场；三是就业(yè)观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人(rén)口的增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业(yè)人(rén)口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能(néng)解释当(dāng)前青年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青年失(shī)业人(rén)口与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随(suí)着(zhe)疫情后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的(de)长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘(yuán)于(yú)服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响退(tuì)散、经(jīng)济逐(zhú)步(bù)复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失业(yè)率较(jiào)去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告(gào)将重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素(sù)框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个(gè)因素均为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升一定是失业增加的结果，这个判断(duàn)对(duì)于(yú)全年龄(líng)段失业率来说并没有问题(tí)，因(yīn)为我国(guó)的劳动力总(zǒng)量（也(yě)称(chēng)经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下(xià)降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视(shì)分(fēn)母的变动，因为(wèi)青年(nián)劳(láo)动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从(cóng)六普的9％提(tí)高(gāo)到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率变动的是失业人口数量（分子），但(dàn)决(jué)定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失(shī)业(yè)人员(yuán)缘于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。国(guó)家统(tǒng)计(jì)局在(zài)3月就业数据解读时，披露了(le)当(dāng)前青年就业和失业人数(shù)的基(jī)本(běn)情况：“初步(bù)测算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青年(nián)6418万人(rén)，主体(tǐ)为在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年(nián)基本持平，今(jīn)年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点，青(qīng)年失(shī)业人员比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年(nián)失(shī)业形势(shì)好于(yú)去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力(lì)总量维(wéi)持(chí)在(zài)3219万，青年(nián)失业率每(měi)提高1个(gè)点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四个(gè)月青年失业(yè)形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年(nián)失业(yè)率一般在(zài)上半年逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预(yù)计(jì)5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年(nián)失业者是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年群体由(yóu)于(yú)工作经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力调查数据(jù)，青年失业(yè)主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明(míng)显低于35岁以上群体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这(zhè)一(yī)比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部分失业人(rén)群后，剩下的(de)青(qīng)年失业人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁(cái)员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育。各(gè)年(nián)龄(líng)段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一(yī)比例在其他(tā)三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口(kǒu)的(de)受教育程(chéng)度也(yě)大致类(lèi)似(shì)，青年人由(yóu)于(yú)年龄限制，接(jiē)受(shòu)大学(xué)教育(yù)比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业(yè)人口的行业(yè)与青年就业(yè)分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集(jí)的特点，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全部青年(nián)失业(yè)人(rén)口的(de)65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青(qīng)年就业集中的行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年(nián)就业。从行(xíng)业(yè)来(lái)看，青年(nián)失业(yè)人口的行业分布是由就业分布(bù)决(jué)定(dìng)的，吸(xī)纳就(jiù)业占比(bǐ)较大(dà)的行(xíng)业，往往也贡献了较大(dà)规模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研究(jiū)青年就业(yè)的行业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大量流(liú)入服务业。农(nóng)林牧(mù)渔(yú)、采矿(kuàng)业、制(zhì)造业和电热燃水的生产供(gōng)应(yīng)业，这四个(gè)行业是国民经(jīng)济分类的(de)农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个行业(yè)吸(xī)纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其(qí)他(tā)6个(gè)服务(wù)行业吸纳青年(nián)就业的比例均(jūn)增超(chāo)1个百分点。

　　以受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业(yè)流(liú)向较高行(xíng)业(yè)。我们(men)以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业就业人员(yuán)的受(shòu)教育年限(xiàn)，来(lái)计算各行业的知(zhī)识密集程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以(yǐ)上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他(tā)四个行业是过(guò)去十年(nián)青年就业流入的主要(yào)行业，吸(xī)纳青年就(jiù)业比例的(de)增幅均(jūn)居(jū)前列(liè)。如图10，各(gè)行业(yè)所吸纳的(de)青(qīng)年就业比例变(biàn)动与行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基(jī)本一致，即(jí)青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业(yè)的(de)青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业(yè)的青年失业比例（该行(xíng)业的(de)青年失业(yè)人数/青年失业总人数），除以各行业的青年(nián)就业比例(lì)（该行业的青年就业人数/青年(nián)就业总人数），来(lái)作(zuò)为各行(xíng)业(yè)失业(yè)率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业率大多高于全年龄段失业率，如信息(xī)技(jì)术(shù)、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或(huò)是(shì)一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分(fēn)化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零(líng)售业缺口为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年均(jūn)值，这三个(gè)行业一季度复(fù)苏(sū)情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和(hé)商务服务业、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青(qīng)年失(shī)业人员增(zēng)长的症结在(zài)于服务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一(yī)方面，随着受(shòu)教育(yù)水平的(de)整体提(tí)高，青年就业大量(liàng)流向知识密集(jí)型(xíng)服务业，如教育、信息技术(shù)等行(xíng)业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构(gòu)分化，带来的(de)青年失业人(rén)口和(hé)25-59岁失(shī)业人(rén)口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季度就(jiù)业(yè)尚未出现明显改善，应届生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对于(yú)三分之二接受过大(dà)学教育的青年失(shī)业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率的分母端是城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增长时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降通道，这(zhè)将(jiāng)从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力首(shǒu)先取决于城镇青年(nián)人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的(de)出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人口，而前者正好是建国(guó)以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿(ér)潮”时期(qī)，年均出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口(kǒu)转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新增(zēng)城镇(zhè不尽人意是什么意思n)人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今年(nián)随着疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去(qù)年有明(míng)显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三五期间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当前我(wǒ)国(guó)城镇化(huà)率已(yǐ)经达(dá)到(dào)65％以上(shàng)，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的(de)迁移人口数(shù)量(liàng)整(zhěng)体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点，一是(shì)低于其他年龄段群体(tǐ)，大(dà)部(bù)分青年(nián)在校，并未进入(rù)劳动市场。二(èr)是近年来呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局披(pī)露(lù)的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动(dòng)参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动参(cān)与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间里，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年(nián)增速。

　　二(èr)是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动市场(chǎng)，在未来经济(jì)和就业好(hǎo)转后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局曾在发布会(huì)指出当月“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明(míng)就业形(xíng)势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进入就业市场的年(nián)轻人减(jiǎn)少，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会(huì)将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要

　　失(shī)业人口的(de)增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业(yè)人(rén)口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青年(nián)失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能(néng)解(jiě)释当前(qián)青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力的(de)减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经(jīng)开始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率上升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不(bù)及(jí)劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减少(shǎo)，但经济复(fù)苏(sū)难以改(gǎi)变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越(yuè)重(zhòng)要，这也是人口长周期变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青年(nián)失业率的两个前置(zhì)概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个(gè)要点：一是调查失业(yè)率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就(jiù)业人口(kǒu)，不包(bāo)括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业(yè)大约分别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就业人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业(yè)率的(de)讨(tǎo)论(lùn)以全国(guó)青(qīng)年人口数量(liàng)为出发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口(kǒu)径(jìng)。

　　二(èr)是失业率的分母不含没有(yǒu)劳(láo)动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳动能力(lì)，参(cān)加或要(yào)求参加(jiā)社会经济活动(dòng)的人员。包括就(jiù)业人(rén)员和失(shī)业(yè)人(rén)员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿的(de)劳动年龄(líng)人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此(cǐ)推(tuī)算城乡(xiāng)失(shī)业人口可能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失(shī)业率(lǜ)来(lái)自全国(guó)月(yuè)度劳动力调查。该项调查(chá)制度于2005年(nián)正式实施，每年(nián)进行两次全国(guó)劳动力(lì)抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时(shí)准确反映劳动力市场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了(le)31个大城(chéng)市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将月度(dù)劳动力调(diào)查范(fàn)围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全(quán)国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查的五(wǔ)分之(zhī)一左右。全(quán)国(guó)每月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部分纳入就业(yè)调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查数据进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》显示，2019年末(mò)全国(guó)就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普(pǔ)后(hòu)次年(nián)的年(nián)鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不(bù)及预(yù)期，经济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发(fā)布时(shí)间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券股份有限公司(sī)

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