昨天深夜(yè)，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公告(gào)称(chēng)，公(gōng)司收到广东省广州(zhōu)市(shì)中级人民法院(yuàn)就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知书(shū)。本公司(sī)、本公司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及(jí)本(běn)公(gōng)司控股(gǔ)股(gǔ)东及执行董事许(xǔ)家印是该执(zhí)行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与相关被申请人签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公(gōng)司的增资及相(xiāng)关(guān)协议，向(xiàng)恒大地产(chǎn)增资(zī)人民币50亿(yì)元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地(dì)产(chǎn)终止对深圳经济(jì)特区房地产(chǎn)（集团）股份有限公(gōng)司(sī)的(de)重组计划，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家(jiā)印履行增资协议(yì)项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及(jí)收(shōu)益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执(zhí)行的事(shì)项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付(fù)恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约人(rén)民(mín)币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承担违约(yuē)金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)的恒(héng)大地产股权；（3）本公(gōng)司支付(fù)仲裁(cái)申请(qǐng)人(rén)持有恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计(jì)至完(wán)成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多(duō)名市(shì)场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化、法治化解决(jué)恒(héng)大集团债务问题的必(bì)由(yóu)之路(lù)。此次仲裁(cái)和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾经的战略(lüè)投资(zī)者之间就回(huí)购义务的纠(jiū)纷露出了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能(néng)妥善(shàn)解决(jué)被执行问(wèn)题，许家印个人很(hěn)可(kě)能从而“登上(shàng)”失信(xìn)被执行(xíng)人名单，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储官(guān)员暗示支(zhī)持进(jìn)一步加息，美国(guó)长期(qī)通胀预期意外创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一(yī)位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需(xū)要(yào)进一(yī)步(bù)加息。她还表(biǎo)示，本月迄(qì)今的(de)关键数(shù)据并未让她(tā)相信物价(jià)压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业市场依然吃紧，无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性进一步收紧货币政(zhèng)策以获得足(zú)够的限制性(xìng)货(huò)币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在(zài)近期美国银(yín)行倒闭的影(yǐng)响上(shàng)。她表示：“我预(yù)计我们的(de)政策利(lì)率需要在一段时间内保持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条件，支(zhī)持持(chí)续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜(yè)公布的美国消费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期在初意外加速(sù)至(zhì)12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人们对美国经济前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体(tǐ)数据上(shàng)，美(měi)国5月(yuè)密歇根大学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅(fú)不及(jí)预期(qī)的63，前值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值(zhí)68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月(yuè)略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密切(qiè)关注(zhù)长期通胀预期(qī)，因为(wèi)该预期可能会自我(wǒ)实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为(wèi)是(shì)长期通胀预期松动的(de)表现，在美联储当时决定(dìng)激(jī)进加(jiā)息75个基点(diǎn)中起到了重要(yào)作用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在当(dāng)月的新闻(wén)发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人(rén)注目”，并强调(diào)了美联储(chǔ)保持(chí)长期(qī)通胀预期(qī)稳定的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗(zōng)商品整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价格(gé)回(huí)落

　　本周三开(kāi)始，国(guó)际黄金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以来最大(dà)单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄金、白(bái)银期货价格(gé)跟(gēn)随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下(xià)跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部(bù)高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于(yú)预期及前(qián)值，叠加美国当周首次(cì)申请失业(yè)金人数超预期(qī)抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投(tóu)资(zī)者(zhě)对美国(guó)经(jīng)济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面(miàn)，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价格已行至年(nián)内高位，其中金价(jià)更是在(zài)历史高位运(yùn)行(xíng)，这(zhè)使得(dé)贵金(jīn)属避险配(pèi)置性(xìng)价比降低，已不及同为避(bì)险资产的美元(yuán)，避(bì)险资金对(duì)美元(yuán)配置增(zēng)加，贵(guì)金属关(guān)注度(dù)下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显(xiǎn)增(zēng)加。“多(duō)重利空因素(sù)交织(zhī)，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进(jìn)一步回落(luò)，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽固，美(měi)联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货(huò)币政策发(fā)挥(huī)作(zuò)用和实现(xiàn)通胀目标(biāo)需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市(shì)场对美(měi)联储(chǔ)可能很快(kuài)开(kāi)始(shǐ)降息(xī)的预期，从而推动美(měi)元(yuán)指数反弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示，中(zhōng)长期(qī)看，贵金属价格(gé)仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美(měi)元化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储备资产配置(zhì)，黄金(jīn)是重要的选项，这对(duì)黄金的(de)实物需求有非常(cháng)积极的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐观，避(bì)险配置(zhì)将增加(jiā)，这(zhè)也对贵(guì)金属(shǔ)价格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联(lián)储与市场就年内美(měi)元货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对(duì)高利率的环境下，美(měi)国(guó)的经济及金融领(lǐng)域(yù)的压力(lì)必然逐步增(zēng)加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推移(yí)，美(měi)联储(chǔ)与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵(guì)金属价格产生一定影响，需(xū)持续关注美联(lián)储货(huò)币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属(shǔ)未来走(zǒu)势主要受美联储货币政策和(hé)避险情绪的影响，当前由于(yú)美国(guó)核心通胀依然较高(gāo)，美联储年内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数连(lián)续下(xià)跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的(de)要求，短期将对贵金属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权(quán)债务危机时期的各(gè)环(huán)节重(zhòng)要时间(jiān)节点，在当前距(jù)离(lí)可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余(yú)的有限时(shí)间里，两党(dǎng)谈判仍(réng)处(chù)于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦谈判至5月(yuè)最后一(yī)周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在(zài)截止日前形成正式法案进而导致评(píng)级下调情形出现，将会对市场形(xíng)成较大冲击(jī)。而在此之(zhī)前，避(bì)险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更强，因此(cǐ)其对经(jīng)济(jì)衰退预期更为敏感(gǎn)，价(jià)格弹(dàn)性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内(nèi)经济数(shù)据(jù)并不十分乐观，近(jìn)日公布(bù)的与通胀相关的(de)数据同样(yàng)不理想，这(zhè)激发了(le)市场再度对经济展望担(dān)忧的(de)交易(yì)动机，而在此过(guò)程中，白(bái)银以及铜等此(cǐ)前相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工(gōng)业属性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的(de)情况下(xià)，白银价格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引(yǐn)发工业品回落(luò)，白银在此过(guò)程(chéng)中也并未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同(tóng)于(yú)黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完(wán)成25个(gè)基点加息后(hòu)，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐暂停(tíng)加(jiā)息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出(chū)持(chí)续大幅走弱的(de)概(gài)率并(bìng)不大。后(hòu)市需要关注美联储货币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风险事件是(shì)否(fǒu)会(huì)持续发(fā)酵。同时，国(guó)内(nèi)工业品在价格(gé)大幅走低后，是否会(huì)激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买(mǎi)兴因(yīn)价跌而被提振，那么(me)对于白(bái)银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口(kǒu)扩(kuò)大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得白(bái)银在(zài)上涨阶段动(dòng)能将强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内(nèi)经济数(shù)据的好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固(gù)定资产(chǎn)投资、工业增(zēng)加(jiā)值和(hé)消费品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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