看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一(yī)再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗部(bù)公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗市场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外(wài)汇(huì)市(shì)场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这(zhè)一数字可(kě)能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月2电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗1日，美国(guó)得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他开(kāi)始主持(chí)自(zì)己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费(fèi)以及印(yìn)度(dù)消(xiāo)费暂无明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续(xù)维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国(guó)内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续需要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等领(lǐng)域(yù)的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期(qī)，即豆油(yóu)的(de)基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易(yì)，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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