金融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期(qī)货(huò)多数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商(shāng)品跌(diē)势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据(jù)昨夜(yè)公(gōng)布的数(shù)据，美国4月(yuè)生产者(zhě)价格指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合(hé)此前发(fā)布的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一(yī)方面(miàn)，此(cǐ)前加息(xī)结束乃至降(jiàng)息已然(rán)成为一种共识，因(yīn)此本(běn)周在美联储越来越(yuè)多(duō)官员(yuán)为鹰(yīng)派站台(tái)的情况下，预(yù)计从加息结束(shù)到(dào)降息(xī)周期(qī)开启，仍(réng)有(yǒu)近一个(gè)季(jì)度的时间(jiān)，在此期间将(jiāng)面临经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方面，上周初请失业(yè)金人数升至2021年(nián)以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同(tóng)时国内社融超(chāo)预期下(xià)滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌(diē)，在情绪修复(fù)之前难言(yán)企稳(wěn)，后(hòu)续还(hái)需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退(tuì)预(yù)期(qī)与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前(qián)期强调从宏观经济(jì)衰退预期(qī)角度(dù)出发，有色(sè)金(jīn)属将会(huì)走弱，白银(yín)连(lián)续上涨后会面(miàn)临调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储政策转向宽松预期以及经(jīng)济风险依(yī)然利好贵(guì)金(jīn)属，但是美元指数大幅上升使得(dé)贵(guì)金属承压(yā)回落，而铜铝等有(yǒu)色金属大幅下行(xíng)，拖累(lèi)工业(yè)属性较强的白(bái)银走(zǒu)势(shì)，白银表(biǎo)现弱为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生(ruò)于黄金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金属大幅回落(luò)等因(yīn)素综合(hé)影响下，白(bái)银高位回落，下方仍(réng)有一定的空间，首先关注24美(měi)元(yuán)/盎司(sī)整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑(chēng)；若有效跌破(pò)该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克(kè)）关键支(zhī)撑；上(shàng)方关注(zhù)继(jì)续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建议继(jì)续等白(bái)银行(xíng)情企稳再低位做多。美欧(ōu)银(yín)行业危(wēi)机引发避为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生险需(xū)求，美联储政策收(shōu)紧预期迅速转向(xiàng)，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关注(zhù)调整行情；后(hòu)续政(zhèng)策(cè)宽松转(zhuǎn)向、经济下行风(fēng)险、银行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因素下，黄(huáng)金为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生将会(huì)不断(duàn)刷新(xīn)历史新高，贵金属(shǔ)逢低(dī)做多配置依(yī)然(rán)是核心(xīn)建(jiàn)议。

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