公募(mù)基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)基(jī)金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污，报告期(qī)内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一(yī)季度(dù)末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国(guó)经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近(jìn)期公布(bù)的社(shè)融(róng)和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经(j冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污īng)济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局(冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示。

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