近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发(fā)现一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与(一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价(jià)包销多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从(cóng)事相关业务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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