全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季(jì)度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了(le)118只证券(quàn)，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末(mò)持仓(cāng)市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分(聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了(le)桥水基金美股前(qián)30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现较大(dà)涨(zhǎng)势(shì)，表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席首(shǒu)席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的(de)开(kāi)端(duān)，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸(xī)引投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高(gāo)于(yú)目标水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部(bù)分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明(míng)加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望(wàng)持(chí)观(guān)望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带(dài)来(lái)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了(le)大(dà)规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应(yīng)对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个基点聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题(tí)，但(dàn)名义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一共和(hé)银(yín)行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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