公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达(dá)优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模(mó)式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段(duàn)时间东莞属于几线城市来充分观察公司的(de)发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡东莞属于几线城市上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公(gōng)布(bù)的社(shè)融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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