在投资日经225ETF的“基金吧”里，基金(jīn)的(de)大涨大跌走势，激起(qǐ)了基民的热烈讨论，“这个(gè)日经正(zhèng)经不？”“还要有个跌(diē)停板才和净值一(yī)样”“这基涨(zhǎng)跌这么大，吓(xià)人(rén)”……到底(dǐ)发生了什么？

　　5月(yuè)23日(rì)，华(huá)夏、易方达基金两大公募巨头纷纷(fēn)公告(gào)，对公司旗下高溢价日经225ETF提示风(fēng)险，目(mù)前折溢(yì)价率已经大幅回落。与(yǔ)此同(tóng)时，科(kē)创50、创业板指(zhǐ)继续受到资金(jīn)的青睐，今(jīn)年(nián)以来(lái)创业(yè)板ETF净(jìng)买入资金(jīn)已(yǐ)达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净(jìng)流出居前，热门板(bǎn)块传媒、基建ETF受到资金“落袋为安”，但部分机(jī)构看好(hǎo)传媒、顺(shùn)周期板块(kuài)的长期(qī)配(pèi)置(zhì)价值。

　　提示高(gāo)溢(yì)价风险

　　日(rì)经ETF溢(yì)价(jià)已有所回(huí)落

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金两大公募(mù)巨头(tóu)纷纷公告，两家公募(mù)旗下(xià)的(de)“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易价格波(bō)动(dòng)较大。截至5年22日，两(liǎng)只产(chǎn)品的溢价(jià)率(lǜ)分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投资者关注二级市场(chǎng)交(jiāo)易价(jià)格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损(sǔn)失(shī)。

　　从两只产品的表现看，今年(nián)两只ETF近日(rì)走势凶(xiōng)悍，今年(nián)以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开(kāi)盘，两只产品溢价率都(dōu)回落到(dào)4％以内(nèi)，投资者的追捧热情在风(fēng)险提示后有所(suǒ)降温(wēn)，正(zhèng)在回(huí)归理性。

　　而从资金流向看，由于(yú)两(liǎng)只产品规(guī)模仅(jǐn)有1个亿(yì)左右(yòu)，流通盘偏(piān)小，昨日净(jìng)流(liú)入资金都不到(dào)2千万体量。

　　从全市场看，目前跟踪日(rì)经指数的产品共有4只，总规(guī)模5.4亿元，今年以来资金(jīn)净流入2.42亿元，涨幅最高(gāo)的(de)产(chǎn)品已经达到27％，体现了很好的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。

　　目前，四只产品(pǐn)跟(gēn)踪的指数都是日经225指数收益率（经汇率调整后），从该指数(shù)表现看，今年也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太市场高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理告诉记(jì)者，日经ETF跟踪的指数(shù)近期涨势较大，涨幅(fú)犀利(lì)，叠加产品流通(tōng)盘不(bù)够大，短期内(nèi)受(shòu)到资金的净买入，产生了供不(bù)应(yīng)求的情况，就会推高(gāo)二级市场价格，让价格走在(zài)指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅的前面，这个情况就会产生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟(gēn)踪日经(jīng)225指数表现的，如(rú)果短(duǎn)期出现高溢(yì)价，也就意味着当前的(de)价格超出了指数的涨幅，未(wèi)来会回(huí)归到指数正(zhèng)常走势和涨跌幅的状(zhuàng)态，也就(jiù)是会逐渐消除(chú)溢价。而高(gāo)溢价回归(guī)的过(guò)程，就会产生二级市场价格的(de)下(xià)跌，因(yīn)此(cǐ)，建议(yì)投资者不要(yào)盲目(mù)买入高溢价品种，避免(miǎn)下跌风险。”该基(jī)金经理称(chēng)。

　　而从日本股市表现看，今年年初(chū)以来日(rì)本(běn)股市持(chí)续上(shàng)涨，日(rì)经225指(zhǐ)数超越(yuè)30000点大(dà)关(guān)，达到1990年(nián)泡沫经济破裂以(yǐ)来(lái)的(de)最高点。

　　中信建投(tóu)证券认为，近期日本(běn)股市(shì)上涨受多重因素驱动：一是随(suí)着美(měi)联储加息预期(qī)下降和日央行紧缩预期上升，吸引国际资本回流日(rì)本市场(chǎng)；二是随着(zhe)疫后经济活动复苏和去(qù)年日元(yuán)持续(xù)贬值(zhí)，东京(jīng)交易(yì)所上市公司多(duō)表现(xiàn)良好(hǎo)；三是今年东京交易(yì)所提出将(jiāng)改革公司治理(lǐ)监督(dū)机制。在这一改革下，预(yù)计(jì)部(bù)分(fēn)低估值(zhí)企业(yè)可能采取股票回购等方(fāng)式提振(zhèn)股(gǔ)价(jià)，截至本周(zhōu)，已有价值3900万(wàn)亿日元的股(gǔ)票被宣布(bù)回购；四(sì)是近期部分利(lì)好消息(xī)带动市场情绪。包括G7峰(fēng)会在日(rì)召开、巴(bā)菲(fēi)特赴日考(kǎo)察并表示大举投(tóu)资日(rì)本(běn)股市等，推动市(shì)场对(duì)日(rì)本股市的整体情绪提振。

　　也(yě)有(yǒu)基金经(jīng)理提示(shì)短(duǎn)期过(guò)快上涨带来的投资风险，并提示(shì)投资者，海外投资(zī)可(kě)能(néng)会涉及相关的汇率风险，对(duì)相(xiāng)关(guān)市场熟悉程度(dù)不高等问题，建议投资者在自己能力圈(quān)内投资，避(bì)免盲目追高带(dài)来的风险。

　　科创50、创业板指继续(xù)受(shòu)青睐

　　创业板ETF净流(liú)入资金已达165亿

　　除了关注市场热(rè)点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)22日收盘(pán)，全市场728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比去(qù)年末规(guī)模新(xīn)增1293亿元(yuán)，规(guī)模增(zēng)幅10％。在本周震荡市(shì)场中，昨日净申(shēn)购份额13.23亿份，按照区(qū)间成交(jiāo)均价测算，净流入资金微增3.89亿(yì)元。

　　从资金净(jìng)流入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科创(chuàng)50ETF、创(chuàng)业板ETF昨日净流入都(dōu)是3.39亿元，位(wèi)居(jū)行业前(qián)列。另(lìng)外(wài)，易方达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元以上资金的(de)净流入。

　　行业和主题产品中，半(bàn)导体、游戏、证券ETF等(děng)净(jìng)流入资(zī)金居前，都超过了2亿元(yuán)资金体量(liàng)。另外，触底反(fǎn)弹的医药ETF、高位回调(diào)的传(chuán)媒(méi)ETF，也同样吸引资金关注，净流入资(zī)金相对居(jū)前(qián)。

　　拉长时间看(kàn)，今年以来(lái)净流入资金最多(duō)的是易方达创业板ETF，今年净流(liú)入(rù)资金165亿(yì)元，位居(jū)行(xíng)业首位。另外，创业(yè)板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业前列。

　　而(ér)今年景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引(yǐn)力的医疗、恒生互(hù)联网等，也(yě)都受到资(zī)金的(de)追逐，净流入资金都(dōu)在50亿(yì)元体量及以上(shàng)。

　　谈及创业板相关指数的(de)“越跌越(yuè)买”，华安基金指数与量化投资部表示，随(suí)着前期创业板50指数的(de)回调，当前(qián)估值已来(lái)到30倍的历史低位区间，且一季报显示成(chéng)分股净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)增长52.69％，基本面向好趋势明显，持(chí)续关注板(bǎn)块趋(qū)势(shì)反转机(jī)会。

　　该机构分析，在(zài)政策层面，4月底(dǐ)的(de)政治局会议提出(chū)“要夯实科技自立自(zì)强根基(jī)，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能。要巩固和扩(kuò)大新能源汽车发展优势(shì)，加(jiā)快推进充电桩、储能(néng)等设施(shī)建设(shè)和(hé)配套电(diàn)网改造。要重视(shì)通用人工智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范风险(xiǎn)”，这(zhè)宣示(shì)着国内经济发展动能要加(jiā)快转变(biàn)，新(xīn)能源及人工(gōng)智能将是经(jīng)济转型的两大动(dòng)能，汇聚战略性新兴产业的创(chuàng)业(yè)板(bǎn)持(chí)续(xù)受益于政(zhèng)策(cè)红利(lì)，该机构建议关(guān)注创(chuàng)业板50指数的投资机(jī)会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居(jū)前(qián)

　　传媒、基建“落袋为(wèi)安”

　　而(ér)从(cóng)资(zī)金净(jìng)流出方向看，表现相对强势的上证(zhèng)50ETF遭遇资金净卖(mài)出，当日(rì)基(jī)金份额流失4亿份，资金(jīn)净流(liú)出超过11亿(yì)元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF等宽(kuān)基(jī)指数(shù)，也分别有超过1个亿的(de)资金(jīn)净(敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思jìng)流出。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片(piàn)、煤炭、中药(yào)ETF等(děng)近期出现阶(jiē)段(duàn)性行情的(de)板块，遭遇资金的卖(mài)出，天弘(hóng)银行ETF、恒(héng)生科技(jì)ETF等多只产品净流出(chū)资金也有(yǒu)1个亿以上。

　　拉长时间(jiān)期(qī)限，今(jīn)年以来宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪(hù)深300ETF等都出现百(bǎi)亿体(tǐ)量的资金净流(liú)出。上证50ETF也有57亿(yì)元资(zī)金净(jìng)流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的传(chuán)媒ETF净流出资金24亿元，位居行业首位(wèi)。5G、证(zhèng)券ETF、基(jī)建50ETF等也出(chū)现越涨越卖，整体资金(jīn)净流出(chū)位居(jū)前列(liè)。

　　虽然部分热(rè)门主(zhǔ)题行(xíng)业的(de)资金出现流出，但部(bù)分机(jī)构仍建(jiàn)议从中长(zhǎng)期(qī)角(jiǎo)度(dù)，观(guān)察各(gè)类板(bǎn)块的投资机会和行情演绎。

　　中欧基(jī)金(jīn)表示，预计复苏仍是中国经济中(zhōng)长期的(de)趋势，但市(shì)场展现出更多结构性机(jī)会，当前市场对题材的追捧热度仍持续(xù)偏高。“传媒(méi)板块(kuài)近期跌幅居前，主因前(qián)期涨(zhǎng)幅(fú)较大，炒(chǎo)作(zuò)有逐(zhú)步退潮(cháo)趋势。”

　　短期内，中欧(ōu)基金建议继续关注(zhù)资金合力(lì)最强的人工智(zhì)能与央(yāng)企相关品种，中期在(zài)市(shì)场炒作热度回落、且经济复苏趋势确(què)立后关注(zhù)“顺(shùn)周(zhōu)期”板块的整(zhěng)体(tǐ)机会，尤其是大众消费(fèi)等(děng)领域(yù)；而(ér)长期来看，可以(yǐ)积极关注数字化(huà)对(duì)生产力的提升，重点(diǎn)关注(zhù)计(jì)算机(jī)、互联(lián)网(wǎng)和传媒(méi)等行业。

未经允许不得转载：中国书画艺术 敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思