5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此前(qián)约(yuē)定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的(de)资产，不过原计划在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在(zà作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么i)8年间亏(kuī)损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前(qián)为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗(hào)了(le)两年的“瘦(shòu)身”行(xíng)动(dòng)依作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么旧以失(shī)败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方(fāng)式(shì)，出售(shòu)全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘方作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么开出了(le)要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出售征集到一(yī)名意向受让方，符合上述要求的(de)沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照(zhào)相关交易(yì)规则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协(xié)商一致，就出售交(jiāo)易股权(quán)签署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权转让(ràng)协(xié)议》，确定就目(mù)标股权支(zhī)付的基(jī)准价(jià)款(kuǎn)为(wèi)人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获(huò)得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的(de)批准，但由于交(jiāo)易所需的政府审批事项未(wèi)能在(zài)约(yuē)定的时间(jiān)内完(wán)成，项目(mù)双(shuāng)方经协商(shāng)一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终。需要(yào)提及的(de)是，江铃(líng)重汽(qì)命运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次交易已(yǐ)经是其历史上(shàng)第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前身(shēn)是(shì)山西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司(sī)主要(yào)组装生产重型卡车(chē)与(yǔ)货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困(kùn)境，在2007年(nián)第(dì)一次被(bèi)重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备集团(tuán)及中国(guó)长安汽车集团(tuán)有限公(gōng)司(sī)，将太原重(zhòng)汽重组为太(tài)原长安重汽，作为长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车却(què)对(duì)太原重汽产生了(le)兴趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太原(yuán)长安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发(fā)动(dòng)机的大(dà)型重卡企业，达(dá)产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于对(duì)重卡市场和(hé)客户洞察不(bù)足，经(jīng)营状况(kuàng)并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部企业(yè)的(de)单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再(zài)披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的(de)销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财报数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而(ér)且2021年(nián)，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债(zhài)的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产(chǎn)销工(gōng)作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一(yī)举动的主要目的(de)是降低江铃重汽的(de)资产负(fù)债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车分(fēn)别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这(zhè)三年内，其实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表(biǎo)面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年(nián)的扣(kòu)非(fēi)归母(mǔ)净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)在这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到(dào)了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科(kē)目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)营(yíng)收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江(jiāng)铃汽车(chē)肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备维护等(děng)费用。“未(wèi)来(lái)公(gōng)司(sī)仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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