金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)最高(gāo)收盘价(jià)。今年(nián)以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本(běn)股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在(zài)3年(nián)前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错(cuò)的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好(hǎ妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西o)地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用(yòng)行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普(pǔ)遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多(duō)投(tóu)资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后炮的(de)角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也(yě)用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业(yè)经(jīng)营能力的改妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出(c妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西hū)来(lái)高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股(gǔ)市未(wèi)来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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