全(quán)球头号(hào)对冲(chōng)基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(d季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗uō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水(shuǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理的(de)全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也(yě)积(jī)极(jí)买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗(zhàng)率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于(yú)看(kàn)跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价和经(jīng)济(jì)增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币(bì)和(hé)信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政策指引的(de)取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大(dà)规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也(yě)可能不需(xū)要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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