文(wén)/解(jiě)运亮(liàng)博士信达证(zhèng)券首席宏观分(fēn)析师

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　　第一，纵观4月政(zhèng)治局(jú)会(huì)议通稿，一个整体印(yìn)象是(shì)会议精神超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得(dé)到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增长力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济(jì)持(chí)续回升向好的关键所在”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多(duō)方面工作(zuò)都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人工智能(néng)、平台(tái)企业、消费、投资、一带一(yī)路等领(lǐng)域(yù)都看到了利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专门提到，在(zài)超大特大(dà)城市积(jī)极稳(wěn)步(bù)推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来(lái)经(jīng)济(jì)新的增长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第(dì)七(qī)，所有这(zhè)些变化，背后(hòu)都(dōu)反(fǎn)映出(chū)整体经济工作思路已(yǐ)经发(fā)生了大变(biàn)化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发展经(jīng)济为己任，这可(kě)能是(shì)4月份政治局会议向市场释(shì)放(fàng)的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地(dì)不(bù)及预期(qī)，国际政治(zhì)局势(shì)演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政治(zhì)局(jú)会议(yì)通稿(gǎo)，一(yī)个整(zhěng)体印(yìn)象(xiàng)是会议精神超出(chū)市场预期。每年(nián)4月份的(de)政治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前(qián)的中(zhōng)央经济(jì)工作(zuò)会(huì)议(yì)。原因(yīn)也简单，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作会议确定了此后(hòu)一(yī)年的政(zhèng)策导向，那么(me)4月份会议(yì)就确定了未来8个月(yuè)的政策导(dǎo)向。今年(nián)4月的(de)政治局会议，在(zài)方方面面(miàn)都体现出对经济的呵护和支持，既好(hǎo)于往年同(tóng)期，也超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月中央经济工作会议提出，中国(guó)经济面临需(xū)求收缩、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重(zhòng)压力，整个2022年，三重压力徘徊不(bù)去。去年底疫情防控政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫情防控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜(shèng)利”，“经(jīng)济(jì)社会全面恢复常(cháng)态化(huà冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢)运(yùn)行”。今(jīn)年一季度经济增(zēng)长大幅好于预期(qī)，“五一”旅游出行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出(chū)经济社(shè)会常态化(huà)运行中的(de)强大修复动能。“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)，反映了疫后(hòu)中(zhōng)国经济(jì)修复的巨大成(chéng)效。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力(lì)度(dù)可能减弱(ruò)的担(dān)忧。4月(yuè)会(huì)议(yì)对经济面临(lín)问题的(de)定性是“当(dāng)前(qián)我国经济运行(xíng)好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的(de)阻力(lì)，推动高质量发展仍(réng)需(xū)要克服不少困(kùn)难挑战。” 问(wèn)题决(jué)定对(duì)策，有什么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力(lì)较小的窗口期(qī)”。这(zhè)两次会(huì)议(yì)之后，稳增长力(lì)度(dù)都有回(huí)收。今年(nián)一季度经济增长(zhǎng)超预(yù)期，市场又(yòu)出(chū)现了对后续稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱的(de)担忧。但从这次中央对(duì)问题(tí)的定性看，经济内(nèi)生动力仍需(xū)增强，需求仍需(xū)扩大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力度可(kě)能(néng)不(bù)但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市(shì)场的一(yī)大(dà)担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩(kuò)大(dà)需(xū)求是(shì)当前经济持续回升向好的(de)关键(jiàn)所在”。会(huì)议提出“四(sì)个持续”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期持(chí)续(xù)改善、风险隐(yǐn)患持续化解(jiě)”。会议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们(men)不会因为(wèi)一季度经济的良好开局而就此满足(zú)，而(ér)是继续(xù)努力(lì)，“乘势而上”。而要实现“四个(gè)持续”和(hé)“乘(chéng)势(shì)而上”，具体抓手(shǒu)就是(shì)“恢复(fù)和扩大(dà)需(xū)求”。

　　第五，会(huì)议(yì)针(zhēn)对多(duō)方面工作都做了积极部署，对(duì)社(shè)会各界的(de)关切都做了积极回(huí)应，半导体、新能(néng)源、人工(gōng)智能(néng)、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自(zì)立自强根基(jī)，培育(yù)壮(zhuàng)大新动(dòng)能(néng)”。

　　——新能源。会议提出“要巩固(gù)和扩大新能源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造”。这(zhè)表明，对新能(néng)源(yuán)产业(yè)的扶持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业相对(duì)的短板，也有(yǒu)望是未来重点发力的方(fāng)向。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要重(zhòng)视(shì)通用(yòng)人工智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态，重视(shì)防范风(fēng)险”。首提人工智能，市场热(rè)度较高的(de)方向，中央高度重视，行(xíng)稳方(fāng)能(néng)致远。

　　——平台企业。会议提出“要(yào)推动平台企(qǐ)业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索(suǒ)创新(xīn)”。对平台企业的支(zhī)持力度进一(yī)步加(jiā)大，去年12月中央经济工作(zuò)会(huì)议提的是(shì)“支持(chí)平台(tái)企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创造就(jiù)业(yè)、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进(jìn)一步升级(jí)为(wèi)“鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会(huì)议提(tí)出(chū)“要多渠道增加城乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进(jìn)文化旅游等(děng)服务(wù)消费”。今(jīn)年一(yī)季度社会(huì)消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵护和促(cù)进消(xiāo)费增长。

　　——民(mín)间投(tóu)资。会议提(tí)出(chū)“要发(fā)挥好政府投资和政(zhèng)策激(jī)励的引(yǐn)导作(zuò)用，有效带动激(jī)发民间投资”。今年(nián)一季度，民(mín)间投资累计(jì)增速(sù)只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间(jiān)投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专(zhuān)门提出(chū)“有效带动激发民(mín)间投(tóu)资”，未来可能会有相应政策(cè)发力(lì)。

　　——一带一(yī)路(lù)。会(huì)议提(tí)出“要把吸引(yǐn)外(wài)商投资放(fàng)在更(gèng)加重要(yào)的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接(jiē)国际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放(fàng)先行先试。” 从2013年(nián)9月29日(rì)中国（上(shàng)海）自由贸(mào)易试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验(yàn)区(qū)及(jí)海南自由贸易港。在(zài)新一轮(lún)对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国(guó)家可能(néng)是开放和合(hé)作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大(dà)城市积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造(zào)和“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得高度(dù)重视。根据《国务院关于(yú)调(diào)整城市规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以(yǐ)下的城市(shì)为特(tè)大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大(dà)城市包括上海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大(dà)城市(shì)包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇(yù)重大公共突发(fā)事件时可(kě)立即(jí)转换为应(yīng)急场所(suǒ)的设(shè)施，能(néng)够(gòu)有效补齐(qí)大城市应急(jí)能力建设短板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山区旅(lǚ)游居住品(pǐn)质，助力(lì)大城市周边乡村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好(hǎo)统筹大城(chéng)市发展和安全。“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”设施建(jiàn)设，涉及建设(shè)改造一批“平(píng)急两用(yòng)”的(de)民(mín)宿和(hé)酒店、储备一批(pī)单体大型(xíng)方舱医院(yuàn)、升(shēng)级一(yī)批应急医(yī)疗服务点等(děng)。21个(gè)超大(dà)特大城市(shì)的城中村改造(zào)和“平急两用”设施建设，不仅对(duì)房地产投(tóu)资，乃至(zhì)对整体固定资产投资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都(dōu)反映(yìng)出整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经(jīng)发生了大变化。过(guò)去几年很多(duō)政策，如疫(yì)情防(fáng)控(kòng)、房(fáng)地产调控(kòng)、打击资(zī)本无(wú)序扩张、治(zhì)理教培互联网等，初衷是(shì)好的，也(yě)取得了重大成效，但客观上(shàng)也一定程度上影响了市场的预期。此(cǐ)前，中央已经明(míng)确表示，要慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已(yǐ)经(jīng)落到了实处，没(méi)有收缩性政策，各项政策都是呵护(hù)和支持经济的。近(jìn)期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到了(le)全国人民的大(dà)力点赞，大家都(dōu)看到了淄(zī)博(bó)市(shì)政(zhèng)府在(zài)搞好营商环境(jìng)、促进经济增长上(shàng)的努力。而从(cóng)4月份政治局会议(yì)看，淄博市政府可能(néng)只是一个缩影，整体经济工作(zuò)思路都在发生(shēng)大(dà)变化，为(wèi)市场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为己(jǐ)任，这可能是4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会(huì)议，分析研(yán)究当前经济形势和经济工作。中(zhōng)共中央(yāng)总书记(jì)习近平主持会议。（每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要(yào)性可(kě)能(néng)仅次于几个月前的中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会议。原因也简单(dān)，如果说中央经济工作(zuò)会议确(què)定(dìng)了此后一年的(de)政策导向，那(nà)么4月(yuè)份会议(yì)就(jiù)确定了未(wèi)来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来(lái)，在(zài)以习近平同志(zhì)为核心的党中(zhōng)央(yāng)坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各地区各(gè)部门更好统筹国内(nèi)国(guó)际两(liǎng)个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大(dà)决定性胜利(lì)（全国政协(xié)委员、中国疾病预防控制中心流行病学(xué)首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未(wèi)来出(chū)现(xiàn)地方(fāng)性流行或者(zhě)散发(fā)可能性比较大，再(zài)出现较大(dà)规(guī)模流行的(de)可能性较小。），经济社会全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经远(yuǎn)超2019年(nián)同期(qī)水平，体现出经济社会常(cháng)态化运行中的巨(jù)大消费动(dòng)能），宏观政(zhèng)策靠前(qián)协同(tóng)发力，需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力得到缓解，经济(jì)增(zēng)长好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济发展呈(chéng)现回升向(xiàng)好态势，经济运行实现(xiàn)良好开(kāi)局。（“三(sān)重压(yā)力”首次提出(chū)，是在2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作(zuò)会议上。时(shí)隔(gé)一年零四个月之后，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济转型(xíng)升级面临新的(de)阻力(lì)，推动高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。（这(zhè)一(yī)段是对当前经济中面(miàn)临(lín)的问(wèn)题(tí)的定性，问题(tí)决定对策(cè)，有什么样(yàng)的问题，就(jiù)有什么样的对(duì)策，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是(shì)结构(gòu)性(xìng)、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议(yì)之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年(nián)一季度经济增长(zhǎng)超预期(qī)，市场又出现了(le)对(duì)后续稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度减弱的担忧。但从(cóng)这次中央对问题的定(dìng)性看，经济内(nèi)生(shēng)动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力(lì)度(dù)不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针对(duì)性地加大。这就冲淡了(le)市场的(de)一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习近平(píng)新时(shí)代中国特色社会主(zhǔ)义思想主题(tí)教育，认(rèn)真落实中央(yāng)经济工作会议(yì)精神，坚持稳(wěn)中求进(jìn)工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念(niàn)，加(jiā)快构建新发展(zhǎn)格局，全(quán)面(miàn)深化改革开放，把发挥(huī)政策效力(lì)和(hé)激发经营主体活力结合(hé)起(qǐ)来，形(xíng)成推动高(gāo)质量发展(zhǎn)的(de)强大动力，统筹(chóu)推动经(jīng)济运行(xíng)持续好转、内生动力(lì)持(chí)续增强、社(shè)会预期持续(xù)改善、风险隐患(huàn)持(chí)续化(huà)解(jiě)（提出四个“持(chí)续”，其实现有赖(lài)于(yú)稳增长(zhǎng)政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们(men)不(bù)会因(yīn)为一季度经济(jì)的(de)良(liáng)好开局(jú)而(ér)就此(cǐ)满足，而(ér)是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经济实现质(zhì)的有(yǒu)效提升和量(liàng)的合理增(zēng)长。

　　会(huì)议(yì)指出，要加快建(jiàn)设以实体经济为支撑的(de)现代化(huà)产业(yè)体(tǐ)系，既要逆(nì)势而(ér)上，在(zài)短(duǎn)板领域加快突破(pò)，也要顺势而为，在(zài)优(yōu)势领域做大做强。要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施建设和(hé)配套电网改造(zào)（对新能源产业的扶持仍(réng)会(huì)继(jì)续，专门(mén)提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能(néng)源产业相对的短板(bǎn)，也是未来重点发力的方向）。要重视通用人工智能(néng)发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范(fàn)风险(xiǎn)（首提人工智能，市场(chǎng)热度(dù)极(jí)高的(de)方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前经济(jì)持续回升向好的关键所在。积(jī)极的财政政策(cè)要加(jiā)力提效，稳健的货币政策要精准有(yǒu)力，形成扩大(dà)需求的合力。要(yào)多渠道增(zēng)加城(chéng)乡居民收(shōu)入(rù)，改善消费环境，促进(jìn)文化(huà)旅游等服务消费（今(jīn)年一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长(zhǎng)）。要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激发民间投(tóu)资（今年一季度，民间(jiān)投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增(zēng)速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资(zī)中的薄弱环节(jié)。这次会议(yì)专门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来(lái)可(kě)能(néng)会有相应政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持(chí)“两个毫(háo)不动(dòng)摇(yáo)”，破(pò)除影(yǐng)响各(gè)类所有制企业公平竞争、共同发(fā)展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营(yíng)主体(tǐ)信(xìn)心，帮(bāng)助企(qǐ)业恢(huī)复(fù)元气（“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，即“毫(háo)不动摇(yáo)巩固(gù)和发展(zhǎn)公有制(zhì)经济，毫不动摇鼓(gǔ)励(lì)、支持和(hé)引导(dǎo)非公有制经济发展”。重(zhòng)申“两(liǎng)个毫(háo)不动摇”，有助于进一步解决民营企业信心(xīn)和元气不足问题(tí)）。各类(lèi)企业都(dōu)要依(yī)法合(hé)规(guī)经营。要(yào)下决心(xīn)从根本上解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推(tuī)动平台企业规(guī)范健康(kāng)发展，鼓励(lì)头(tóu)部(bù)平台(tái)企业(yè)探索创新。（对平台企业(yè)的支持力(lì)度(dù)进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中央经济(jì)工作会议提的是“支(zhī)持平台(tái)企业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显身(shēn)手”，这次(cì)进一(yī)步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深化改革(gé)、扩大高水平对外(wài)开放(fàng)。认(rèn)真落实党和国家机构改革方案，推进国家(jiā)治理体系(xì)和治理(lǐ)能力现代(dài)化。要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重(zhòng)要的(de)位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要(yào)支持(chí)有条件的(de)自贸试(shì)验(yàn)区和(hé)自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行(xíng)先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸(mào)易试验(yàn)区正式(shì)挂牌成立至(zhì)今(jīn)，全国已设立21个(gè)自贸试验区及(jí)海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在(zài)新一轮对外(wài)开放(fàng)先(xiān)行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放(fàng)和合作(zuò)的重点(diǎn)方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防(fáng)范(fàn)化解重点领(lǐng)域(yù)风(fēng)险，统筹做好中小银(yín)行、保险和(hé)信托机(jī)构改革化(huà)险工作(zuò)。要坚持房子(zi)是用来(lái)住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房(fáng)需求，做(zuò)好保交楼、保(bǎo)民生、保稳定(dìng)工作，促进房(fán冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢g)地产市场平(píng)稳健(jiàn)康发(fā)展，推动建立房(fáng)地产业发(fā)展(zhǎn)新模式。在超(chāo)大特大(dà)城(chéng)市（《国务院(yuàn)关(guān)于调整(zhěng)城市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以下(xià)的城市为特大(dà)城市(shì)，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超(chāo)大城市。目前，超大(dà)城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城。）积极稳(wěn)步推(tuī)进城中(zhōng)村改造（7个(gè)超大(dà)城市和14个(gè)特(tè)大城市的城(chéng)中村改造(zào)，可能会给房地产带来新的增长点，有利(lì)于房(fáng)地(dì)产市场实现平稳(wěn)健康发展）和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础设施建设（“平急(jí)两用”设(shè)施指平(píng)时用作旅(lǚ)游、康养等(děng)功能，遇重(zhòng)大(dà)公共突发(fā)事件时(shí)可(kě)立即转换(huàn)为应急(jí)场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居(jū)住品质，助(zhù)力大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。建设改造一批(pī)“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升级一(yī)批应急医疗服(fú)务点(diǎn)，将(jiāng)对(duì)投资带(dài)来新的增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房(fáng)。要加强地(dì)方政府债务管理，严控新增隐(yǐn)性(xìng)债务(wù)。要(yào)继续抓(zhuā)好新冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议强调(diào)，要(yào)切实保(bǎo)障和改善民生(shēng)，强化就(jiù)业优先导向，扩(kuò)大高(gāo)校毕业生就业渠道，稳定(dìng)农民(mín)工等(děng)重(zhòng)点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失业(yè)率高达(dá)19.6％，降低青年(nián)失业(yè)率(lǜ)已成为(wèi)当(dāng)前就业工(gōng)作的重点。日前国办发(fā)布《关于优化调(diào)整稳就业(yè)政策措施全力促发(fā)展惠(huì)民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有(yǒu)企业扩大(dà)招聘(pìn)规模，2023年(nián)可给予一次性(xìng)增人增资，核增部分据实(shí)计(jì)入工资总额并作为(wèi)下一年度(dù)工资总额预算基数(shù)。我们预计后续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的(de)责任(rèn)感，持续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电(diàn)力供应保(bǎo)障。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农(nóng)产品供应(yīng)保(bǎo)障，全面推进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境(jìng)系统治理。各级领导干(gàn)部要带头大兴调查研(yán)究，奔(bēn)着(zhe)问(wèn)题(tí)去，切实帮助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还(hái)研究了(le)其他事(shì)项”的表述以往经常(cháng)出现，但这次没有出现，可见这次会(huì)议是专门(mén)聚焦(jiāo)经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策(cè)落地不及预期，国际(jì)政治局势(shì)演变超预期

　　本文源自(zì)报告(gào)：《整体经济工作(zuò)思(sī)路已经发生大变(biàn)化——逐(zhú)句(jù)解读(dú)4月(yuè)政治局(jú)会议通稿》

　　报告发布时间(jiān)：2023年4月(yuè)29日

　　发(fā)布(bù)报(bào)告机构：信(xìn)达证券研究(jiū)开发中(zhōng)心

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