昨(zuó)夜(yè)，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一名了(le)解谈判情况的(de)人(rén)士称，最终可能(néng)达成的(de)不会是一份长达数百页、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时间(jiān)撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消(xiāo)息(xī)人(rén)士称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来(lái)几(jǐ)个月(yuè)通(tōng)过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支(zhī)配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的(de)六(liù)个月来首次面(miàn)对(duì)面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是(shì)监(jiān)控市场(chǎng)形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不(bù)是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格(gé)到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高(gāo)于(yú)80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观经济(jì)形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的(de)最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月便加息的可(kě)能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接(jiē)下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是25个(gè)基点的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个(gè)基点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的(de)英伟(wěi)达早(zǎo)盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值大关(guān)一步之(zhī)遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球(qiú)第九家市值(zhí)突(tū)破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美(měi)股史(shǐ)上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟达(dá)数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据(jù)在于——展望未来，英伟达预(yù)计(jì)第二财季营(yíng)收(shōu)将达(dá)到110亿(yì)美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智能计算任务所(suǒ)需(xū)的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学习软件，这也(yě)是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近半(bàn)年或半年(nián)多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日(rì)下(xià)午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观(guān)和产(chǎn)业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观(guān)层面(miàn)，目前(qián)美国两党对于政府债务(wù)上限问(wèn)题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随(suí)着截斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排除(chú)接下来(lái)继续(xù)加息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美元(yuán)指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融(róng)和(hé)固(gù)定(dìng)资(zī)产投(tóu)资等经济数(shù)据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不(bù)足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联(lián)性较强的黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前(qián)黑色(sè)产业层面也并(bìng)无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原(yuán)料(liào)价(jià)格的(de)大幅(fú)回落，钢厂方面并没(méi)有(yǒu)很(hěn)强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行(xíng)业利润(rùn)尚存(cún)、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及(jí)原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也(yě)已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢材(cái)价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀(pān)对记(jì)者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现(xiàn)货价格(g斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说é)呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预期(qī)，导(dǎo)致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模(mó)又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控政策(cè)也进一步压低了(le)钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延(yán)续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉(lú)减产不(bù)充分(fēn)；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内(nèi)需虽(suī)然未见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期(qī)出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也(yě)面(miàn)临继(jì)续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及(jí)预(yù)期后，国内下(xià)一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底部的(de)确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均(jūn)出现下降。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还(hái)未真(zhēn)正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需(xū)要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格(gé)有加速(sù)下跌(diē)迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或(huò)将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样(yàng)的(de)反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的(de)水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利(lì)于行业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和(hé)市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半(bàn)年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价差(chà)有利于(yú)钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们(men)对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁产业链(liàn)库存整体较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可(kě)能(néng)会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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