财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基(现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报(bào)一季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子p>

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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