5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金(jīn)证股(gǔ)份发布(bù)的一则(zé)公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至(zhì)215英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸021年年(nián)末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方(fāng)接洽(qià)，初(chū)步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计持(chí)有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸》和《上海证券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计(jì)将(jiāng)构成关(guān)联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此(cǐ)前披露(lù)的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制(zhì)78.315英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸03％的(de)股份(fèn)。

　　其(qí)他交(jiāo)易(yì)对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经的(de)持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技(jì)全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行(xíng)业客户(hù)提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)较(jiào)上年同期略(lüè)有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件收入基本(běn)持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先(xiān)优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下(xià)降，主要(yào)由于公司(sī)在数字(zì)经(jīng)济业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易(yì)签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易(yì)各方关(guān)于本次交易(yì)的(de)初步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在本(běn)次交易中的具(jù)体权利义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易(yì)双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的(de)内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次交易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入上升通(tōng)道(dào)。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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