美国(guó)历史上(shàng)首(shǒu)次债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)发出警(jǐng)告(gào)，如果(guǒ)国会(huì)无(wú)法解决债(zhài)务上限问题，美国可能最早(zǎo)在(zài)6月1日发(fā)生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债务(wù)违约

　　美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)5月1日警告称，如(rú)果(guǒ)国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能(néng)最早于6月(yuè)1日(rì)出现(xiàn)债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首次债务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽快(kuài)采取行动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)借(jiè)款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两(liǎng)党(dǎng)的国会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政府举债额度比预期消耗更快，国会应尽早(zǎo)采取行动(dòng)，维护(hù)美(měi)国“信用”和各(gè)方(fāng)对(duì)美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限的(de)重要性。“我(wǒ)们从过去的债务上(shàng)限僵局中了解到，等到最后一刻才暂(zàn)停或提高债务上限可(kě)能会对企(qǐ)业(yè)和(hé)消费者信(xìn)心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷(dài)成(chéng)本，并对美国的(de)信用评(píng)级产生(shēng)负面影(yǐng)响，”耶伦在(zài)信(xìn)中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之(zhī)所以在一个(gè)月之后财政部(bù)就(jiù)可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一个原因是(shì)最近税收收(shōu)入放缓。她表(biǎo)示，财政部(bù)正在暂(zàn)停发(fā)行州和地(dì)方(fāng)政府系(xì)列(liè)证券(quàn)，以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公(gōng)室预测(cè)，非(fēi)常措施可能会在(zài)7月至9月间(jiān)用尽，尽管它(tā)也承认其预(yù)期存在不确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室发布(bù)的最新报告显(xiǎn)示，美国(guó)在6月初耗尽(jǐn)资金的(de)风险较之前更(gèng)高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底(dǐ)的税收收入低于(yú)国会(huì)预算办公室2月份(fèn)的预期，我们(men)现在估计(jì)，财政部在6月(yuè)初用尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的一份报(bào)告中，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其预期存(cún)在不(bù)确(què)定性。

　　据(j戴choker就是m吗，戴choker什么意思ù)美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶(yé)伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀请美国国会的四位领导人于5月9日(rì)在白宫就(jiù)债务上限问(wèn)题举行会议，商(shāng)讨(tǎo)解决方(fāng)案(àn)。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社报道(dào)，美国财政(zhèng)部长耶伦日(rì)前(qián)曾警告称，如果(guǒ)美国国会未能提高政府的债(zhài)务上(shàng)限，由此产生违约，将引发一场“经(jīng)济(jì)灾(zāi)难”，并在未来(lái)几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企(戴choker就是m吗，戴choker什么意思qǐ)业(yè)高管活动中(zhōng)发(fā)表讲话说(shuō)，美(měi)国债(zhài)务(wù)违约(yuē)将导致(zhì)失(shī)业，同时使得家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业率上(shàng)升，同时使美(měi)国家(jiā)庭在抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷款和信(xìn)用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限(xiàn)是国会的(de)“基本责任”。她警(jǐng)告说(shuō)，如果(guǒ)债(zhài)务违约将引发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借款的成本(běn)。极大增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国企(qǐ)业将面(miàn)临不断恶(è)化的(de)信贷市(shì)场，政府可能无法向依赖社会保(bǎo)障(zhàng)的相关家庭和老年人发(fā)放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶(yé)伦指出，众议院(yuàn)共和(hé)党人(rén)和白宫之(zhī)间(jiān)围绕债务(wù)上限的对峙(zhì)“有可能威胁我们(men)在过去两年所取得(dé)的所有进展”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限法案

　　白宫(gōng)：拜(bài)登将否决

　　美国民主(zhǔ)共(gòng)和两(liǎng)党围绕债务上(shàng)限的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发金融(róng)动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。

　　所谓(wèi)债务(wù)上(shàng)限是美国国会为联邦政府设定的为履(lǚ)行已(yǐ)产生的支付义务而举债的最高额度，触及这条“红(hóng)线”意味(wèi)着美国(guó)财政(zhèng)部借(jiè)款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明称(chēng)，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议(yì)院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共和(hé)党人(rén)必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。

　　据(jù)美国《国会山(shān)报》报道，美国(guó)参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳(bó)斥了共和党的债务上限法案，称其为“美(měi)国(guó)违(wéi)约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为(wèi)获取(qǔ)极(jí)端让步(bù)而进行的鲁莽尝试(shì)”，并(bìng)表示如果该法(fǎ)案(àn)到达拜登(dēng)的(de)办(bàn)公桌，他将予以(yǐ)否决(jué)。

　　美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)违约风(fēng)险逼近

　　由于美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的法案(àn)谈判(pàn)陷(xiàn)入僵局，再次提(tí)升市场担忧。美(měi)银的美国(guó)利(lì)率(lǜ戴choker就是m吗，戴choker什么意思)策略师认为(wèi)，自上周以来，美(měi)国利率反弹，美债(zhài)收益率曲(qū)线牛(niú)市趋陡，造成这样状(zhuàng)况的催(cuī)化(huà)剂是对美(měi)国(guó)银行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美联(lián)储下周最后一次加(jiā)息，这与我行的美国经济团(tuán)队的预期一(yī)致(zhì)。进一步加息(xī)是有(yǒu)可能的(de)，但(dàn)考虑到银行体系的(de)漏(lòu)洞，加(jiā)息(xī)面临着更大的(de)障碍。预计美(měi)国(guó)债务上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务上限(xiàn)问题最(zuì)早将在下个月(yuè)显现出(chū)来。该(gāi)行(xíng)认为，美国国债出现(xiàn)技术(shù)性(xìng)违约(yuē)的风险“不小”。摩根大通在报(bào)告(gào)中(zhōng)表示，预计(jì)有(yǒu)关美国债(zhài)务上(shàng)限和联邦(bāng)拨款法案的(de)辩论都将(jiāng)“危险地逼(bī)近(jìn)”最后期限。该(gāi)行(xíng)的美(měi)国利率策略团队预计，美国财(cái)政部可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示(shì)，短期(qī)内(nèi)提高(gāo)美国(guó)债务上(shàng)限对未来的僵局没有帮助；在共(gòng)和党和民主(zhǔ)党领(lǐng)导人提出最新财政提案后，解决美国债务上限僵局的方(fāng)法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛(shèng)也(yě)警(jǐng)告称，美国触(chù)及关键的(de)债务(wù)上限最后期限的(de)时间可能会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛(shèng)首席(xí)经济学家兼(jiān)全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽(suī)然初(chū)步统计数据透(tòu)露的(de)信息(xī)有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达到美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的(de)可(kě)能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证券研究(jiū)表(biǎo)示，美国已在今年1月(yuè)触及债务(wù)上限，财政部可通过特别措施(shī)和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉(méi)之急(jí)。近日市场对美国(guó)债务上限问题(tí)的担忧情绪再次(cì)升(shēng)温，这主(zhǔ)要是由税收(shōu)同比减少与国会两党僵持这两(liǎng)个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程、党派意(yì)向、后备方案等(děng)三个(gè)角度看(kàn)，我们认为美债在今年6月违约的风(fēng)险仍然较小。债务上限问题可能导致货币(bì)市场与债券(quàn)市场加大波动(dòng)，但总体而言(yán)预(yù)计(jì)其(qí)直接影响有(yǒu)限。

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