5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)金证股份发(fā)布的一则公(gōng)告，在(zài)期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行(xíng)股份及(jí)支付现金购买上海文华(huá)财经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易(yì)对(duì)方与(yǔ)公司(sī)不存(cún)在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股(gǔ)份(fèn)比(bǐ)例预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前(qián)，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大(dà)股东不会(huì)发(fā)生(shēng)变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表决(jué)权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计不构(gòu)成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经(jīng)注(zhù)册(cè)资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的(de)直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机(jī)构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方(fāng)案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智慧城市在(zài)内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略有增长，资(zī)管机构(gòu)软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报(bào)告(gào)期(qī)内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大(dà)型(xíng)政(zhèng)务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内(nèi)公(gōng)司确(què)认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司(sī)金(jīn)融行业的(de)增长主要(yào)得(dé)益于两方面的(de)因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强了资(zī)管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司(sī)在(zài)数字经济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利能力来(lái)看(kàn)，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文华(huá)财(cái)经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，如(rú)果本(běn)次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋(móu)求(qiú)上市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例(lì)如交易(yì)对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金(jīn)的方式(shì)购买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交(jiāo)易(yì)各方(fāng)在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协(xié)议(yì)，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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