30年“不(bù)败”的可转债信(xìn)仰(yǎng)，突然之间出现“断崖(yá)式”崩(bēng)塌(tā)。

　　100元面(miàn)值的可转债(zhài)，*ST搜(sōu)特的可转债搜特转债今(jīn)天又是(shì)暴跌19.85％，价(jià)格跌(diē)至31.66元，30年(nián)可转债历史上从未有(yǒu)过如此低价可转债(zhài)，与此同时，各类低价转债(zhài)接连(lián)雪崩。分析认(rèn)为(wèi)，资金开始(shǐ)担心退市(shì)和违约风险，纷纷出逃。

　　A股(gǔ)市场今天也继续不乐观，自周二盘中冲(chōng)高到3400点跳水之后，市场持续回(huí)落，上(shàng)证指数今天(tiān)又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指(zhǐ)数和多数(shù)板块下(xià)跌，深证成指跌1.23％，创业(yè)板指数和科创50指数(shù)也跌超(chāo)1％。个股(gǔ)3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿(yì)元，与前一日有所缩量。

　　行(xíng)业(yè)板块(kuài)方面(miàn)，此前最牛的传媒娱乐领跌(diē)，大跌超4％，互联(lián)网、建筑、有色(sè)等也(yě)跌超(chāo)3％；纺(fǎng)织服(fú)装、电力、旅游等行业逆势(shì)飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆(nì)势(shì)抄底，全天(tiān)净买入(rù)13亿元。

　　两只转债面临退(tuì)市

　　带(dài)崩整个低(dī)价转债(zhài)市场

　　30年(nián)没(méi)有过的(de)可转债(zhài)退市历史，在今(jīn)年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公(gōng)司(sī)和(hé)蓝盾(dùn)转债被告知要退(tuì)市(shì)，打破了30年来的可转(zhuǎn)债(zhài)没有(yǒu)出现正股(gǔ)和(hé)转(zhuǎn)债退市的历史。接(jiē)着没几天，*ST搜(sōu)特锁(suǒ)定面值退市，搜特(tè)转(zhuǎn)债持(chí)续暴跌，第(dì)2只打破历史(shǐ)来得太快。蓝盾(dùn)转债(zhài)已(yǐ)停牌，而搜特转债还(hái)在(zài)交易。

　　退(tuì)市危机之下，搜特转债今日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特(tè)转债已经暴跌19.75％。持续(xù)上演(yǎn)断崖式暴(bào)跌，面值100元的转债如(rú)今(jīn)只剩31.66元(yuán)。

　　搜特(tè)转债的正股*ST搜(sōu)特还在一(yī)字(zì)跌停(tíng)，最新收(shōu)盘价0.56元，触发面值退市已没什(shén)么悬(xuán)念。

　　接(jiē)连的退(tuì)市情形，以及(jí)可能面临的违(wéi)约。彻(chè)底带(d电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文ài)崩了(le)整(zhěng)个低价(jià)转债，过去的(de)双低策略似乎也不再奏(zòu)效。思(sī)创转债(zhài)暴跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉(jí)转(zhuǎn)债等跌(diē)超6％。

　　如今又(yòu)涌(yǒng)现(xiàn)大批价格(gé)跌破100元的低价转债，而一年(nián)前市场还在关注“消灭”100元以(yǐ)下可转债，一度(dù)没有转(zhuǎn)债价格低于100元。如今是多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪(hù)指又(yòu)跌破(pò)3300点

　　市场近(jìn)期(qī)波动(dòng)剧烈

　　上证指数周二(èr)在券(quàn)商、银行等金融股带动之(zhī)下，一度冲上3400点，而后快速跳水(shuǐ)。然后持续下(xià)行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后(hòu)，市场持续走低。

　　有分析表示，近期市场波动加剧(jù)，资(zī)金分歧较大。

　　华泰证(zhèng)券近日(rì)策略点评表示，4月新增社融、新(xīn)增信贷、M2同比均低于Wind一(yī)致预期，一(yī)季度冲量明显+票据利率下行，数据走弱在方向(xiàng)上不超预(yù)期，但幅度较(jiào)预期更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同(tóng)比走高，冷(lěng)热(rè)不匀再现，居(jū)民(mín)中长贷在1Q脉冲(chōng)式修复过后明显走弱(ruò)，单月新增(zēng)创(chuàng)历(lì)史新低，与地产(chǎn)销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基(jī)数效应外，主(zhǔ)因C端新增存款(kuǎn)转负；3）私人部门(mén)中长(zhǎng)贷仍在(zài)修(xiū)复(fù)→全A非金融(róng)企业(yè)盈利全年或拾级而上，但从(cóng)M1-M2剪刀差及财报数据反映的(de)制造业库(kù)存及产能周期(qī)位置看，弹性(xìng)或(huò)有限。金融数据再(zài)次(cì)印证复苏成色(sè)需(xū)巩固，或提升政策加码(mǎ)“恢复和(hé)扩大需求”的可能。

　　前海开源基金近日也表示，后(hòu)续来看市场回落空间有限：

　　第一(yī)、4月出口(kǒu)仍超预期(qī)，外需(xū)仍有(yǒu)韧性。4月出口同比增长8.5％，好(hǎo)于市场预期，除基数效应外，欧美的韧(rèn)性与东盟相对强劲的需求均支撑了(le)外(wài)需，内需同样在修复(fù)下(xià)市场(chǎng)分子端边际(jì)向(xiàng)好。

　　第二、国内外(wài)流动性(xìng)仍(réng)然偏好。国内看(kàn)，4月政治局会议仍然强调稳增长(zhǎng)，应对弱复苏(sū)下流动性大概率仍然维持宽(kuān)松，同样(yàng)仍可(kě)能有增(zēng)量政策出台，对市场(chǎng)均是呵护(hù)而(ér)非压力；海外看，5月FOMC会议后(hòu)市场基(jī)本已定价美(měi)联储本轮(lún)加息已至顶点(diǎn)，仍然存在区域银(yín电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文)行风险隐患同时通(tōng)胀仍在下行下，后(hòu)续海外流动(dòng)性难更紧，外资对国内市场的流出压力不(bù)大。

　　总体来看(kàn)，权重板块内部(bù)的分(fēn)化，热门板块交易性(xìng)的波动是指数(shù)调整(zhěng)主因，但在内需修复、外需韧性，且国(guó)内政策呵护延续、外资流出压(yā)力不大(dà)下市(shì)场无(wú)大风险，震荡(dàng)修复延续。

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