今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选(xuǎn早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称)代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎ早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称n)销售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前第一(yī)家主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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