今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次(cì)触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度(dù)陷入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会不(bù)尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美(měi)国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务(wù)违(wéi)约(yuē)——而这将(jiāng)对全球经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务(wù)违约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争斗，这(zhè)些画面(miàn)在近些年(nián)似乎频(pín)频上演。那么，引(yǐn)发这一(yī)危机的(de)根本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么(me)回事？美国债(zhài)务(wù)为何不断滚雪球般(bān)扩大？美(měi)国又为(wèi)何要人为地给债务(wù)设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债(zhài)务上限，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政府(fǔ)的债务从(cóng)何而来，以及(jí)其(qí)为(wèi)何频频(pín)逼(bī)近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字状(zhuàng)态(tài)，即政(zhèng)府支出(chū)在多数总统任期内都高于其(qí)财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国政(zhèng)府举债成了(le)惯例，而(ér)政府债务规(guī)模(mó)也一直随着(zhe)政(zhèng)府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由于新冠疫情以(yǐ)及(jí)阿(ā)富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得(dé)美国(guó)政府背负(fù)了(le)庞大支出压力，另(lìng)一方面，还(hái)因为美(měi)国人口老(lǎo)龄化(huà)导致政府医疗(liáo)支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的大规中国的国粹有哪些模基建(jiàn)政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在小布什政府和(hé)特朗普政府批(pī)准(zhǔn)了减税政(zhèng)策之后，税收压(yā)力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长的双(shuāng)重(zhòng)压力下，美(měi)国的赤字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债(zhài)务规模也(yě)就因此不(bù)断攀升，在近(jìn)年来频(pín)频逼(bī)近债务上限也就不足为(wèi)奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何(hé)会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最早可(kě)以追溯到上世(shì)纪(jì)初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并(bìng)没有明确的“债务(wù)上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱(qián)，美国(guó)国会基本(běn)照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战(zhàn)使(shǐ)得美(měi)国(guó)政府开支愈(yù)繁(fán)，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员是为(wèi)了(le)反对美国参(cān)战），美国国(guó)会便通(tōng)过《第二(èr)自由债券法案(àn)》，首(shǒu)次(cì)对联邦债务进行限额规(guī)定(dìng)，以此来限制(zhì)政府发(fā)债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总(zǒng)额的(de)限制。随后(hòu)，美国(guó)国会又对其进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上(shàng)限金(jīn)额(é)。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提(tí)高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个(gè)月就会提高一次——其(qí)中共(gòng)和党总统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以来(lái)，美(měi)国债务上(shàng)限的上调幅度进一步加大，在(zài)最近(jìn)几届总统(tǒng)任期(qī)内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美(měi)国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年(niá中国的国粹有哪些n)），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫(yì)情(qíng)期间，美国国会(huì)暂停(tíng)了债务上限，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的支出(chū)限制，这导(dǎo)致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政府大(dà)幅上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次提高债务上限，美国(guó)债务(wù)上限已经提高至(zhì)现(xiàn)在的(de)31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国(guó)不能(néng)取消债务(wù)上(shàng)限(xiàn)？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美国国(guó)会为(wèi)联邦政府(fǔ)设定的举债的(de)最高(gāo)额(é)度，一旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意(yì)味着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么(me)，也许(xǔ)有人会疑(yí)惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使其(qí)不能随心所(suǒ)以的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制也同时对其美(měi)国政(zhèng)府的债务信用提(tí)供(gōng)了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权的(de)超(chāo)级大国，本身并不(bù)受到发行(xíng)美钞的外在约束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致(zhì)美元贬值、通胀失控(kòng)，那(nà)么其债(zhài)权(quán)信(xìn)用将受(shòu)到损害，原(yuán)有(yǒu)债权人(rén)权益也(yě)会遭受(shòu)稀(xī)释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过(guò中国的国粹有哪些)“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸权地位。换(huàn)句话(huà)来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美方对债权人的一种(zhǒng)信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美国(guó)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，为什(shén)么在现在会陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府(fǔ)想要提高(gāo)美国债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大(dà)多数时(shí)候类似(shì)于一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并(bìng)不会对此进(jìn)行过于激烈(liè)的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价(jià)的砝(fá)码。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占据两院多(duō)数席位的分裂背景下(xià)，这一斗争(zhēng)就显得(dé)尤为激烈。

　　目前(qián)，美国(guó)民主党占据参议院多数，而(ér)共和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上(shàng)限，就(jiù)需要和国会(huì)共和(hé)党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利(lì)用债务上(shàng)限(xiàn)的最后期限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施压，要(yào)求他先同意(yì)削减(jiǎn)开支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认为应(yīng)无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这(zhè)就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于(yú)美东时间周(zhōu)二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领(lǐng)导人会面，讨论提高(gāo)美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)的计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜(bài)登和国会(huì)领袖们在(zài)周二仍无法取(qǔ)得突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真就要(yào)无(wú)限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已(yǐ)经计(jì)划(huà)于本周三前往(wǎng)日(rì)本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美(měi)国(guó)-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接(jiē)下来留(liú)给拜登(dēng)和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年(nián)前，美(měi)国也曾上演过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在(zài)谈判最后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关头妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财(cái)政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接(jiē)导致标准普尔首次(cì)下(xià)调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美国面临更高的(de)借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数年继续上(shàng)涨，基本上(shàng)抵消了(le)当时(shí)两党谈(tán)判(pàn)中的(de)一些(xiē)成本(běn)削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述(shù)的市场动荡也只是短期(qī)影响。而更重要的(de)是(shì)，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会(huì)产(chǎn)生更严(yán)重的(de)长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美(měi)国左翼智库(kù)经济政(zhèng)策研究所(suǒ)首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机(jī)时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减措施时(shí)，我们(men)仍处于相(xiāng)当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们(men)只(zhǐ)是让复苏持续的时(shí)间远远超过(guò)了应(yīng)有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美国政府没有提(tí)供真正有价值的公共产(chǎn)品和服务，因为它(tā)们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机(jī)，也(yě)被许多(duō)人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国(guó)会面临类似的分(fēn)裂(liè)局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即便美国(guó)两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也将再(zài)次重演。

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