金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会(huì)”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎn诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别g)超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有(yǒu)四(sì)大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融(róng)）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分(fēn)红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持(chí)续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了热度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题(tí)交易是过高(gāo)的(de)经(jīng)济(jì)预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也(yě)提高了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可(kě)以给出许(xǔ)多(duō)个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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