财联(lián)社(shè)4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套(tào)房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这(zhè)些生活中经常听(tīng)到的(de)玩笑话，透(tòu)露出“种牙(yá)贵”让人望而(ér)却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地(dì)医保部门发布(bù)公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植医疗服务(wù)收(shōu)费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的(de)综合治理(lǐ)措(cuò)施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降低一(yī)半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担(dān)心“口腔(qiāng)刺客(kè)”了(le)！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在等集采政(zhèng)策落(luò)地。”中华口腔医学会种植专委会常(cháng)委满(mǎn)毅(yì)告诉(sù)南方周末记(jì)者(zhě)，“集采后(hòu)的(de)种植牙(yá)将为更(gèng)多患者减轻(qīng)医(yī)疗负担(dān)，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局(jú)披(pī)露，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求(qiú)量，达287万(wàn)套种植体系统，约(yuē)占国内年(nián)种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约患者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出台，三级(jí)公立医院(yuàn)常规(guī)种植(zhí)牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺失。新京(jīng)报(bào)贝(bèi)壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即开(kāi)始了“集采价(jià)”的种植牙促销，价格(gé)已低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并表(biǎo)示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山东省(shěng)口(kǒu)腔种植医疗服务价(jià)格项目4月1日正式(shì)落地实施。当天，“随着(zhe)牙(yá)冠(guān)、种植体等集采价(jià)格(gé)落地(dì)执行，种植牙相关的咨(zī)询(xún)量、问诊(zhěn)量、手(shǒu)术量(liàng)都(dōu)大幅增长，其(qí)中手(shǒu)术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行(xíng)业是否会再(zài)度站上风口？“预计未来国内的(de)种植牙(yá)数量，有望(wàng)从目前每年400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗(kē)以上。”专家告(gào)诉南方周末记者，他认(rèn)为这个目标或许一年后(hòu)就(jiù)能(néng)实现。而(ér)对于(yú)起(qǐ)步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂(chǎng)商(shāng)而言，集(jí)采(cǎi)是压(yā)力也是机会。一(yī)位国产种植(zhí)牙企业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品(pǐn)牌产品拥(yōng)有一定的价格优势，但销售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采(cǎi)后很(hěn)难快速放(fàng)量或实现“国产替(tì)代”。但对于(yú)临床应用时(shí)间短、案例(lì)少的国(guó)产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙(yá)市场规(guī)模的(de)扩大，将有助于企(qǐ)业(yè)积累更多的临床应用数据(jù)和(hé)案例，对未来长期的应用和研发会有一定帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种植牙(yá)纳入集(jí)采(cǎi)带动国(guó)内耗(hào)材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化(huà)和支付能力提高，近年来种(zhǒng)植牙需(xū)求呈(chéng)现爆发式增长(zhǎng)。根据牙(yá)博士招股说(shuō)明书，2020年国内种植(zhí)牙市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预(yù)计2030年市场(chǎng)规(guī)模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游设备和耗材(cái)企(qǐ)业：种植类如华西口腔科技(jì)中心(xīn)等；修补类如正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设(shè)备类如口腔全景机(jī)和锥形束投照(zhào)计算机重组断层影像设备(bèi)的美亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等(děng)，以(yǐ)及(jí)他(tā)们的(de)上游陶瓷块厂(chǎng)商爱(ài)尔创（国瓷材(cái)料）等(děng)。中游为器械经销商(shāng)：松佰牙科等；下游为口腔医疗(liáo)机构如(rú)通策医疗(liáo)、拜博(bó)口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日(rì)发布的研(yán)报中表(biǎo)示(shì)，种植(zhí)牙(yá)集(jí)采降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时加速(sù)国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放(fàng)。中(zhōng)游设(shè)备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的设备需求弹(dàn)性(xìng)更大(dà)，国产设备依托性价比优(yōu)势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市公司(sī)主要为奕瑞科技、康众医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓(wèi)“金眼(yǎn)银牙(yá)铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被投资者视为(wèi)坡长雪厚(hòu)的黄金赛道(dào)，关于牙(yá)科的纯正(zhèng)上市公司(sī)只有(yǒu)通策医疗这一(yī)家。也正是因为如此，自通(tōng)策医疗(liáo)借壳上市(shì)以来，其(qí)便(biàn)一直备受(shòu)资金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅(máo)”。然而(ér)，通策医疗最近几年(nián)在资本市场走势一路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报(bào)数据来(lái)看，种植(zhí)业务位列(liè)通(tōng)策医疗五(wǔ)大业务板(bǎn)块增速(sù)第一位(wèi)。对通策医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不可或(huò)缺的市场。业内(nèi)人士透露，一旦(dàn)种植(zhí)牙耗材被集(jí)采(cǎi)，通策医疗的盈利能力(lì)很可(kě)能受影响。面(miàn)对(duì)激烈竞争(zhēng)的市场，大型(xíng)口腔连锁机构失去(qù)了此前集团采购(gòu)优势(shì)，与公立医院及其他民营(yíng)口腔机(jī)构(gòu)站在同一起跑(pǎo)线，大(dà)幅降价势在(zài)必行，这(zhè)也将影响种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问(wèn)题是，怎么(me)能把(bǎ)这些(xiē)增量转化为自(zì)己的增(zēng)量。竞争(zhēng)来自(zì)参(cān)与集采的(de)1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构，其中有1.4万(wàn)家民(mín)营医疗机构，占总数的(de)80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙(yá)，一要拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系有覆盖面足够(gòu)广的口腔机(jī)构，二得(dé)有足够多(duō)的医护(hù)人(rén)员。“种植牙(yá)放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处的回复直(zhí)截(jié)了当。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中(zhōng)提及——医(yī)护人才储备(bèi)，这也(yě)是其(qí)这两年最重(zhòng)要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪(jì)要中(zhōng)提到，宁口2022年(nián)上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年(nián)新增(zēng)了40名医生储备(bèi)，增加的人力(lì)成本影响(xiǎng)了(le)900万(wàn)元利(lì)润。通策医疗2022年三季度财报中提(tí)到，为(wèi)“后集采”时(shí)代准备，让(ràng)90％以上的(de)专家(jiā)都在支(zhī)持蒲公(gōng)英(yīng)医院快速发展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最(zuì)短的(de)时间成(chéng)为当地(dì)第一(yī)的口腔医(yī)院(yuàn)。值得注意的是，通策(cè)医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出，被公司(sī)视为“未来(lái)五年(nián)重(zhòng)要的发展(zhǎn)计(jì)划”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍处筹(chóu)备或培(péi)育期，2022年上半年蒲(pú)公英(yīng)分院(yuàn)贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三(sān)季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净(jìng)利(lì)率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经足够(gòu)了(le)，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍(bèi)也够”。“以价换量更容(róng)易形成(chéng)规(guī)模效应(yīng)。目(mù)前(qián)种植(zhí)牙(yá)渗透率(lǜ)低，随着价格差异化定价(jià)，总(zǒng)量的快速(sù)增加仍有望(wàng)形(xíng)成规(guī)模的较高(gāo)增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底(dǐ)在机构调研时的观点(diǎn)。一(yī)位长期关(guān)注消费医(yī)疗的行(xíng)业人士分析(xī)，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)的主要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江(jiāng)，面对接下(xià)来激烈的种植牙市场，也(yě)没有绝(jué)对优势，“确(què)实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为(wèi)这一(yī)部分(fēn)对医(yī)生的技术要求并没有那么高，主要靠的是(shì)设备定(dìng)位、辅(fǔ)助软件和三维建模(mó)。所有的口(kǒu)腔诊所都能做(zuò)，没(méi)有那么(me)深(shēn)的护(hù)城河，所(suǒ)以市场竞争会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说(shuō)。

　　对(duì)于中国的民(mín)营口腔医(yī)院(yuàn)市场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也不(bù)大(dà)。“其实(shí)在集采消息出来(lái)之前，民(mín)营(yíng)口腔诊所就(jiù)因为价格战(zhàn)的原因，自己就把价(jià)格压下来(lái)了。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植价格，在(zài)业(yè)内其实已经(jīng)比比(bǐ)皆(jiē)是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从业者如是(shì)说到。目前(qián)，很多民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水电以及人(rén)工费用等，其实利润(rùn)不(bù)算(suàn)高。有医疗投资机构(gòu)工作人(rén)员曾表示(shì)，目前(qián)80％的民(mín)营连(lián)锁口腔(qiāng)机构都处于亏损状态(tài)拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系>。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)神话破灭 牙(yá)科(kē)诊所(suǒ)或大(dà)批(pī)退出

　　有业内人士(shì)给予了(le)一个乐(lè)观的(de)预测(cè)，当集采降低价格后，原本(拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系běn)属于改善型医疗需求的种植(zhí)牙，将会成为百姓们的基本需(xū)求——几十(shí)亿(yì)颗失牙的(de)市(shì)场会(huì)打开。这几乎奠定(dìng)了(le)一个薄利多(duō)销的(de)局面。但(dàn)这并不是(shì)在(zài)所有牙科(kē)诊所都会发生的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分(fēn)诊所里(lǐ)，医(yī)生收入是和(hé)耗(hào)材(cái)挂钩的(de)。这和骨科心(xīn)脏支(zhī)架集采(cǎi)的影响类似(shì)，医生的工作量(liàng)加大不说(shuō)，收入会(huì)减少。”业内人(rén)士表示最担心的是到底能不能以价(jià)换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能(néng)难以为继。

　　牙科是医(yī)院(yuàn)所有科室中，最适合独立执业的。即便在(zài)改革(gé)开(kāi)放之(zhī)前(qián)，全国各地的(de)个体牙医也不在少数。国家卫(wèi)生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起(qǐ)来(lái)有(yǒu)66000多家，提供的(de)口(kǒu)腔医疗服务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔(qiāng)医院或诊所的一大(dà)特(tè)点(diǎn)就(jiù)是(shì)连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科(kē)特(tè)别依赖医(yī)生的个人能(néng)力，牙医独立(lì)执(zhí)业会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还(hái)没有算上房租、水(shuǐ)电(diàn)、折旧。”业内(nèi)人士认为，假(jiǎ)如耗(hào)材降价，但没有(yǒu)带来体量的(de)增长，薄利了之(zhī)后又(yòu)没多销(xiāo)，就(jiù)形成了一个悖论。当收(shōu)入不足以支撑过高的(de)运营成本(běn)时，一(yī)些诊所不得(dé)不关停退市。长远来看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过(guò)程中，应(yīng)对(duì)牙齿缺失时最后的(de)办法，更重要的(de)是提高公众(zhòng)对口腔卫(wèi)生的(de)关注意(yì)识。“世(shì)界卫生组织提出(chū)的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每(měi)个人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业(yè)内(nèi)人(rén)士如是(shì)说。