近(jìn)日，笑果文化(huà)HOUSE事玩梗过火事件(jiàn)，引发舆论地震。曝(pù)光(guāng)的网友称，使(shǐ)用大家广泛知晓的“强军口号”来(lái)进(jìn)行调侃式的比喻，让(ràng)其(qí)感到(dào)不(bù)适。

　　北京文旅局5月17日发布通(tōng)报，决定没收笑果文化(huà)违法所得1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在这一由(yóu)不恰当言论(lùn)引发(fā)的风波(bō)中(zhōng)，《科创板日(rì)报》记者发(fā)现，随着脱口秀不断破圈，笑果文化也成为了备受资(zī)本青睐的家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内宠儿，在6年(nián)中获得众(zhòng)多资本8轮融资，并于2021腾讯入股后，估值超(chāo)过40亿(yì)元。

　　资本(běn)宠儿(ér)笑(xiào)果(guǒ)6年8轮融资，对外投(tóu)资9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果(guǒ)文(wén)化，注册资(zī)本为208.13万元，经(jīng)营(yíng)范围(wéi)包括文(wén)化艺术(shù)交(jiāo)流策划、演出经纪(jì)、文艺创(chuàng)作与表演等(děng)。

　　脱口(kǒu)秀(xiù)近(jìn)几年(nián)的(de)发(fā)展可谓“风(fēng)生水起”。《脱口(kǒu)秀大会》《吐槽大会》等节目的(de)火爆，让脱口秀(xiù)演员和(hé)脱口(kǒu)秀俱乐部成为了炙手可热的行业(yè)，笑果文化(huà)也(yě)成为(wèi)中(zhōng)国最成功的脱(tuō)口秀俱乐(lè)部之一。

　　由此(cǐ)，资本敏锐察觉到商机(jī)并押宝这一赛道(dào)，《科创(chuàng)板日报》记者(zhě)整理公开信息发现，笑果文化(huà)于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公司入股笑果文化后(hòu)，估(gū)值超过(家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内guò)40亿元。

　　财(cái)联社创(chuàng)投通数据显示，2016年6月(yuè)，笑果(guǒ)文(wén)化得到(dào)游族网络(luò)天(tiān)使轮投资(zī)。同年9月，得到游族网络、普思(sī)资本数千万的pre-A轮(lún)投资。

　　2017年4月，得到南山资(zī)本、游族(zú)网络、CMC资本、普思(sī)资本1.2亿(yì)元的A轮投资。

　　同年(nián)5月，得到南山资本、游族网络、CMC资本(běn)、天图投资近亿元(yuán)A+轮投(tóu)资。

　　同年12月，得(dé)到CMC资(zī)本、华人文化集(jí)团、泽时投资的战(zhàn)略投资，此(cǐ)轮未披(pī)露具体金额(é)。

　　2019年04月，得到南山资本(běn)、天(tiān)图(tú)投资的B轮投资。

　　2020年12月，得(dé)到南山资本的(de)战(zhàn)略投资(zī)。

　　2021年3月(yuè)，得到(dào)腾(téng)讯的战略投(tóu)资。

　　可以(yǐ)看出，南(nán)山资(zī)本和游族网络对笑果文(wén)化最为青睐，8轮融资中(zhōng)一共投了4次(cì)，游族(zú)网络更是(shì)笑果文化的(de)天使投资(zī)人。

　　与此同时(shí)，线下是笑果文化走向扩张(zhāng)的关(guān)键(jiàn)一子(zi)，今年4月(yuè)，位于北京东城区(qū)隆福寺的笑(xiào)果(guǒ)文化线下喜剧空间“笑果工厂”开业，这是笑果(guǒ)工厂继上海、南京(jīng)、苏州之后的第四个(gè)演艺空间。此外，近年(nián)来对外投资也在扩张。

　　《科创板日报(bào)》记(jì)者(zhě)发(fā)现，笑(xiào)果文(wén)化对外(wài)投资的企业(yè)共有9家，其中有6家已经注销(xiāo)。如(rú)今(jīn)存续的(de)企业有：笑果挺棒文化传媒（上海）有限公司、上海青豆(dòu)结冰文化(huà)传播(bō)有限公司(sī)、上海笑欢(huān)悦信息(xī)技术有限公(gōng)司。

　　笑果文化此前控股的笑(xiào)果演(yǎn)艺股权也发(fā)生了变(biàn)更。2021年11月，笑果演艺原(yuán)股东笑(xiào)果文化、郭凌虹退出(chū)，新增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更为(wèi)有(yǒu)限责(zé)任公司（港(gǎng)澳台法(fǎ)人(rén)独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前(qián)曾有业内人士猜(cāi)测，笑果文(wén)化或许是(shì)在(zài)悄(qiāo)悄开启(qǐ)上市的前奏。

　　作(zuò)为(wèi)普思资本(běn)的(de)前高管，Charles（化名(míng)）参与(yǔ)了对笑果文化的A轮(lún)投资过程，他对《科创板日报》记者表示，他也是刚从(cóng)网上看到本次出事，此前脱口秀(xiù)行业在国内处于快速发展阶段，表(biǎo)现形式(shì)丰富(fù)多样，而在该(gāi)领域笑果文化做(zuò)的很早(zǎo)，成绩也很突出，其《吐槽大(dà)会》在年(nián)轻人圈子里很(hěn)火爆(bào)，出于这(zhè)些原因进行了投资。

　　脱(tuō)口秀(xiù)又(yòu)被称为(wèi)“冒犯(fàn)的艺术”，追(zhuī)求的(de)就(jiù)是一种针砭时(shí)弊(bì)、刺(cì)中痛点，让观众一边(biān)大笑一边反思的感觉。对(duì)本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目效果可能需要张狂和(hé)外向一些，但公众场合下脱(tuō)口秀中的开玩笑也(yě)要注意把(bǎ)握(wò)分寸(cùn)，尤其涉及到国家政治和解放(fàng)军形(xíng)象等严肃话题，确实不该口无遮(zhē)拦，“踩红线(xiàn)的事肯定是不(bù)能干的”。

　　他还提(tí)醒，笑果(guǒ)在风控方面(miàn)，可(kě)能没有进行非常严格的把控(kòng)。

　　此外，《科创板日(rì)报》记者(zhě)注意到，笑果文化(huà)的业务和腾讯关联颇深，资料显示，目前大股东叶烽持有31.57％的股份，宁(níng)波梅(méi)山保税港(gǎng)区(qū)泽(zé)禧(xǐ)股权(quán)投资合伙企(qǐ)业持(chí)股(gǔ)13.58％，广西腾讯创(chuàng)业投(tóu)资有限公司为(wèi)第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视频(pín)联合笑果文(wén)化打造了《吐(tǔ)槽大会》，该节目(mù)让(ràng)担任吐槽团成员、策(cè)划(huà)人及编(biān)剧(jù)的李诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年(nián)8月，由(yóu)腾讯视频出品，企鹅影视和笑果文化联(lián)合出品的《脱(tuō)口秀(xiù)大(dà)会》在腾(téng)讯视(shì)频首播。

　　笑果文化相关人士去年称，受众面最广的是线上长视频业(yè)务，如《脱(tuō)口秀大会(huì)》、《吐槽大会》和(hé)《脱口(kǒu)秀反跨年》等以跟腾讯合作的长视频节目，可以占到公司百分之四十(shí)的业务(wù)营(yíng)收。

　　市场(chǎng)迅猛上升，资(zī)本却后劲不足？

　　相(xiāng)较于西方(fāng)脱口(kǒu)秀百(bǎi)年以上的发展历史，脱口秀这个(gè)舶来品在国内的(de)发展历程要短(duǎn)得多也快得多。近(jìn)10年(nián)内，《今(jīn)晚80后》《金星秀》《吐槽(cáo)大会》《脱口(kǒu)秀大会》等热门综艺频频占据(jù)收(shōu)视榜(bǎng)与网(wǎng)络热议话题(tí)榜首(shǒu)，由此(cǐ)带来一波迅猛发展的脱口秀(xiù)风潮。

　　热度席卷(juǎn)而来，资本也闻风(fēng)而至(zhì)。财联社创投通(tōng)数据显(xiǎn)示，自2015年以(yǐ)来，有(yǒu)超(chāo)过9家脱口秀企业获得融资。其中，不乏明星投(tóu)资机构。

　　如红杉中国(guó)、腾讯投资投了罗永(yǒng)浩旗下的(de)思维造(zào)物，乐游资本(běn)投了鲜榨喜剧，原子创投(tóu)、合一(yī)集团投了单立人。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，资本对(duì)脱口(kǒu)秀行业也明显呈现出“一家独(dú)大”的趋势，除(chú)斩获8轮融资的笑果文化外，其他脱(tuō)口(kǒu)秀厂牌融资(zī)轮次都仅有一(yī)两(liǎng)轮，且集(jí)中在2018年及以(yǐ)前。同时，资本对脱口秀的倾注也(yě)有些后劲不足，2021年之后，市场上(shàng)暂无新的(de)脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)企(qǐ)业获得(dé)融资。

　　资本市场(chǎng)的反(fǎn)应(yīng)与高速增长的(de)市场似乎并(bìng)不匹(pǐ)配。据《中国脱口秀行业(yè)发展趋势分析与未来投资预测(cè)报(bào)告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全年商业(yè)演出场次1.85万场，比2019年增(zēng)长50％以上，预计2021年至2029年(nián)，行业(yè)年均复合增速将保持(chí)20.18％的高速度。

　　市(shì)场仍在(zài)上升期(qī)，资本为(wèi)何却逐渐远离了(le)这(zhè)一赛道？眺远营销(xiāo)咨询(xún)创始人高承远对《科创板(bǎn)日报(bào)》记(jì)者表示，脱口秀行业虽然发展迅猛，深受观众(zhòng)喜(xǐ)爱，但在(zài)资本市场并不吃香。其核(hé)心原(yuán)因(yīn)在于，资本的投资逻辑天然是确(què)定性和(hé)可复制(zhì)性，而脱口秀行业(yè)却具(jù)有(yǒu)巨大的(de)不确定性(xìng)和不(bù)可复制性。演员的(de)不确定性、创作的(de)不确(què)定性、观(guān)众审美的不确(què)定性，以(yǐ)及踩红线等重(zhòng)要舆情事件等，都可能让经营面临巨大的风险。

　　因此，有投资人指出，“脱(tuō)口秀行业未来想要可(kě)持(chí)续(xù)发(fā)展，就需要拥抱监管(guǎn)，在合法(fǎ)合规的(de)底线之上，不断运营(yíng)爆(bào)款，激活创作，带动整(zhěng)个行业的上(shàng)线，这才是(shì)这个行业可持续、良性发展(zhǎn)的可靠路径。”

　　学者张(zhāng)竹然亦对《科创板日(rì)报》记者表示，脱口秀行业作(zuò)为大(dà)文娱行业(yè)中的一(yī)员，和这(zhè)个行(xíng)业中(zhōng)的其余行业一样(yàng)（如影视剧作、游(yóu)戏等(děng)等(děng)），都严重(zhòng)依(yī)赖IP本身而非平台，行业(yè)本身的“护城河”相对浅，而脱口秀本身是靠故事起家的，但(dàn)这(zhè)个行业的“故事”却(què)很难讲(jiǎng)述，这也(yě)是备受资本(běn)市场冷遇的原因。

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