今(jīn)年以来，美股科技(jì)板块(kuài)持续上涨，多只美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹明(míng)显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的(de)大发展。当前，全球(qiú)产业(yè)界和资(zī)本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而(ér)拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年(nián)内收(shōu)益前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为(wèi)美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广(guǎng)发全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况来看该产品(pǐn)主投美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位投(tóu)向(xiàng)信息技术行(xíng)业(yè)，前三(sān)大重仓持股股(gǔ)票分别(bié)为微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和(hé)超威(wēi)半导体，其中微软持仓数量相较于(yú)上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华(huá)夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产(chǎn)品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头现汇等逾20只产品年内回报(bào)均超(chāo)20％，这些产品一部分前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)占比较(jiào)高的(de)多是美(měi)股科技(jì)股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的(de)人工智能(néng)热潮推动了(le)美(měi)股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年(nián)全球AI应(yīng)用(yòng)热(rè)潮也都是由这些公司掀起和推动(dòng)的(de)，这类人(rén)工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅(fú)，以及近(jìn)7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能的全球投(tóu)资热浪全面(miàn)席(xí)卷美股(gǔ)市场，引发了科(kē)技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日AI芯片相(xiāng)关公司因(yīn)为(wèi)二季度营收(shōu)超预(yù)期表(biǎo)现，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续推(tuī)动了中美市场相(xiāng)关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数与(yǔ蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头)量化投资部基金经(jīng)理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指(zhǐ)数(shù)基本囊括了(le)美(měi)股绝大(dà)多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期(qī)投资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略(lüè)有震荡，如(rú)本周5月23日美国三大股指全线收跌(diē)，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大(dà)型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软、苹(píng)果等(děng)科技股股价也(yě)开(kāi)始回调，其(qí)中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也(yě)创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡(dàng)上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技(jì)板块同时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及不利因素(sù)影响，其(qí)中，美股近(jìn)期正经历(lì)着(zhe)债务上限谈判和美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)政策(cè)博弈带来的不(bù)确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机，当时时(shí)任(rèn)美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在(zài)最后一刻通过提高债务上(shàng)限和削(xuē)减赤字(zì)的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但由此产生的紧张局势(shì)引发全球(qiú)资本市场剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为(wèi)全球第(dì)一大经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投(tóu)资人多(duō)半认(rèn)为美(měi)债(zhài)几近(jìn)零风(fēng)险。此外(wài)，美联储对于(yú)未来暂停加(jiā)息(xī)以及可(kě)能的降(jiàng)息均存(cún)在(zài)分歧，对美(měi)股短期走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对(duì)相关软硬(yìng)件科技公(gōng)司营收(shōu)的提振，以及(jí)未来应用全面支撑着科(kē)技(jì)公司发展(zhǎn)，都是积极(jí)的。当前众多云公司竞相部署AI芯片蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单(dān)元（GPU）终端需(xū)求(qiú)一(yī)二季度“稳固(gù)”，科(kē)技板(bǎn)块的(de)业绩(jì)增长正来自数据中(zhōng)心等相关(guān)应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力(lì)度或将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示(shì)，美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙头为例，一季(jì)度净(jìng)利润均出现(xiàn)不同程度的下滑，除(chú)微软外其余四家巨头(tóu)业绩均低于(yú)预期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科(kē)技股(gǔ)业绩承(chéng)压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压力，积(jī)极通过削减开支、降本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是(shì)抵(dǐ)御周期的最强劲武器(qì)。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉(shè)及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理由相信(xìn)科技企业巨头们已通(tōng)过持(chí)之以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的厚积薄(báo)发能力，从而有望在中长期持续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科(kē)技股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的(de)推广能否为这些(xiē)公司打(dǎ)开新的增(zēng)长曲(qū)线，并带动(dòng)估(gū)值的提升，值得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人(rén)类未来发展的(de)方(fāng)向，看好这个(gè)板块(kuài)长(zhǎng)期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引(yǐn)领全球科技的(de)发展(zhǎn)，美(měi)股科技板(bǎn)块还是具有很好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价值。投资者可以考虑长期的配置一(yī)部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的风险，包括货(huò)币政策(cè)的走向、银(yín)行危机的后(hòu)续(xù)等(děng)。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产(chǎn)的配置(zhì)。坚持长期(qī)投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美(měi)国作为世界上最大的金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股(gǔ)各类市场(chǎng)相关(guān)性低，从分(fēn)散(sàn)投资(zī)的角度来(lái)看，能够(gòu)发挥资(zī)产配置的作用；同时(shí)，大部分投(tóu)资者看好美(měi)股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标(biāo)普(pǔ)500而言，纳(nà)指100此类(lèi)代表性(xìng)更好，更(gèng)符合美股的特征(zhēng)，历(lì)史收益(yì)率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机会，建议投资(zī)者结合自身风险承受(shòu)能力(lì)，可以考虑定投的(de)方式参与，或许(xǔ)是一种体验(yàn)更(gèng)好的方式。”

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