总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息(xī)，将在中国(guó)证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满足投资者多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求。而(ér)相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略(lüè)的(de)重要举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续强庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思化。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机(jī)构(gòu)还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，多举措确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一(yī)直高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权(quán)市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资(zī)者适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金制度(dù)、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基(庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思jī)础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组(zǔ)织沪深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的(de)基(jī)础性风险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市(shì)创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着(zhe)科庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)将更加丰(fēng)富和多(duō)元(yuán)化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风(fēng)格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投(tóu)资等(děng)，在投资层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求(qiú)，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模(mó)的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了(le)风险管(guǎn)理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也(yě)会让相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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