昨天深夜(yè)，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日(rì)发(fā)布公(gōng)告(gào)称，公司收到(dào)广东(dōng)省广州市中级人民法院就深(shēn)圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书(shū)。本公(gōng)司、本公(gōng)司附属(shǔ)公司，即广(guǎng)州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公司控股股东(dōng)及(jí)执行董事许家印是该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深(shēn)圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间与相(xiāng)关被申请人签(qiān)订有关恒大地(dì)产集团有限公司的增资及相关协议，向(xiàng)恒大地产增(zēng)资人民币50亿元以取(qǔ)得(dé)恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深圳(zhèn)经济(jì)特区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公司、恒(héng)大地产、广州(zhōu)凯隆(lóng)及许(xǔ)家印(yìn)履行增资(zī)协议项下的回购承诺(nuò)及(jí)支付尚欠(qiàn)分红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据(jù)该(gāi)执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产2020年度分红的差额(é)补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约(yuē)人民(mín)币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有的(de)恒大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每日(rì)经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通(tōng)过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场(chǎng)化、法治(zhì)化解决恒大集团(tuán)债务(wù)问题(tí)的(de)必(bì)由之路。此次仲裁和(hé)执(zhí)行通知意(yì)味(wèi)着(zhe)恒大集团与曾经的战略(lüè)投资者之间就(jiù)回购义务(wù)的纠(jiū)纷露出了(le)冰(bīng)山(shān)一(yī)角。接下(xià)来，如果不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人(rén)很可能从而“登上(shàng)”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加息，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可能(néng)需要(yào)进一步加息(xī)。她(tā)还(hái)表示，本月迄今的(de)关键数(shù)据并未让(ràng)她相信物价压力(lì)正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的(de)限制性货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中(zhōng)在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预计我(wǒ)们(men)的政策利率需要在一段时间内保持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件(jiàn)，支持持续(xù)强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得(dé)注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美国消费者(zhě)的(de)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在初意(yì)外加(jiā)速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心也出(chū)现恶化，创(chuàng)下六个月新低，反映出人们对美国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美(měi)国5月密歇根大(dà)学消费(fèi)者信心指数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)最低，大幅不(bù)及预期(qī)的(de)63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关注的(de)通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略(lüè)有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预(yù)期，因为该预期可能会自我实(shí)现，并导致(zhì)通胀居高不(bù)下。去年(nián)6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在(zài)美联储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起到了重要(yào)作用。美联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻(wén)发布(bù)会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期的(de)回升“相(xiāng)当引人(rén)注目”，并强调了美联(lián)储保持(chí)长期(qī)通胀预(yù)期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体承压，贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)回落

　　本周三(sān)开(kāi)始，国际黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以来(lái)最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价格(gé)跟(gēn)随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白(bái)银期货(huò)主力2之字是什么结构的字，近字是什么结构306合(hé)约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本(běn)周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使(shǐ)得投(tóu)资(zī)者对美国经济衰退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得(dé)市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的(de)全球经(jīng)济预期对大(dà)宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属价格(gé)已行(xíng)至(zhì)年内高位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运行，这(zhè)使(shǐ)得贵金(jīn)属(shǔ)避险(xiǎn)配置性价比降低，已不及同为避险资产的美(měi)元，避险资金对美元配(pèi)置增加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被盘面(miàn)充(chōng)分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得获利了(le)结压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回(huí)落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表示货(huò)币政(zhèng)策发(fā)挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间，年(nián)内没有降息的(de)理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可(kě)能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推(tuī)动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格(gé)仍将维(wéi)持偏强(qiáng)格局。当前国际货币体(tǐ)系(xì)表现出去美(měi)元(yuán)化的运行(xíng)趋势，美(měi)元在各国国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金(jīn)的实物需求(qiú)有非常积极(jí)的推(tuī)动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成(chéng)一定支撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场就年内(nèi)美(měi)元货币政(zhèng)策(cè)预期(qī)有较大(dà)分(fēn)歧，但(dàn)持(chí)续相(xiāng)对高利(lì)率的环境下，美国(guó)的经济及金融领域的压(yā)力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间(jiān)推移(yí)，美联储(chǔ)与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格(gé)产生一定影响，需持续(xù)关注美(měi)联(lián)储(chǔ)货币政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势(shì)主要受(shòu)美联储货币(bì)政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前(qián)由于美国核心通胀依然较(jiào)高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降(jiàng)，美元指数连(lián)续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金(jīn)属带来压力。”程(chéng)伟分(fēn)析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金属分析师张晨表示(shì)，对(duì)比2011年美国主(zhǔ)权债务危(wēi)机时期的各(gè)环节重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月初到来(lái)的(de)“大(dà)限日(rì)”仅半月有余(yú)的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最(zuì)后(hòu)一周前仍(réng)未能(néng)取得进展，进而(ér)重演2011年无法(fǎ)在截(jié)止日前形成(chéng)正式(shì)法(fǎ)案(àn)进而导致评级(jí)下调情形出(chū)现，将会对市(shì)场形成较(jiào)大冲击。而(ér)在此之(zhī)前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他资产(chǎn)。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业属性(xìng)更(gèng)强，因此其(qí)对经(jīng)济衰(shuāi)退预期(qī)更为敏感，价格(gé)弹性(xìng)高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近(jìn)日公布(bù)的(de)与通胀相关的数之字是什么结构的字，近字是什么结构据同样不理想，这激(jī)发了市场再度对经济(jì)展望担忧(yōu)的交(jiāo)易动机(jī)，而(ér)在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白银(yín)工业属性(xìng)相较于(yú)黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱(ruò)的情况下，白银价(jià)格受到的拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发(fā)工业品回落，白银在此过程中也(yě)并未能幸(xìng)免(miǎn)，但是就大(dà)方向(xiàng)而(ér)言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前(qián)在5月(yuè)完(wán)成25个基点加息后，大概率将会(huì)逐(zhú)渐(jiàn)暂停加(jiā)息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的预(yù)期会逐步增(zēng)强，叠加目前市场(chǎng)对于(yú)未来经济展(zhǎn)望存(cún)在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银(yín)价格虽然(rán)可(kě)能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持(chí)续大幅(fú)走弱的概率(lǜ)并不(bù)大。后市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点(diǎn)何时出(chū)现(xiàn)、海外银行业风险事(shì)件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品(pǐn)在价格(gé)大(dà)幅走低后(hòu)，是否会激发下游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于白(bái)银而言也是相对有利(lì)的(de)因(yīn)素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大(dà)，且显性库(kù)存处(chù)于低位，基本(běn)面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动能将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“之字是什么结构的字，近字是什么结构对于白银来(lái)说，除了美(měi)元指数以外，还需(xū)关(guān)注国(guó)内经济数据的好坏，包括(kuò)下(xià)周即(jí)将公布的4月固定(dìng)资(zī)产投资、工(gōng)业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有(yǒu)删减）

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