财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记(jì)者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管部(bù)门正陆(lù)续召集相关保险公司(sī)开(kāi)会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求(qiú)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业(yè)降(jiàng)低负债成本(běn)，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银保监(jiān)会人(rén)身险部组织保险行业协(xié)会以及多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好利(lì)率(lǜ)和分(fēn)红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召(zhào)开座谈会。其中，北京参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光(guāng)人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国华(hu唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好á)人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有待监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内人士对(duì)财(cái)联社(shè)记(jì)者表示：“已经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的(de)产(chǎn)品不(bù)受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银(yín)团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票(piào)和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利(lì)率中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固(gù)收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停(tíng)售炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟(gēn)随评(píng)估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过(guò)多次调整(zhěng)评估(gū)利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场(chǎng)来看，美国在20世(shì)纪(jì)80年代(dài)，日本(běn)在(zài)20世纪90年代(dài)末(mò)都(dōu)曾(céng)面临利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低(dī)利率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧(jù)，寿(shòu)险行(xíng)业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的利差损风(fēng)险、险企利(lì)润承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调整评(píng)估(gū)利率等降低负债端成本。

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