今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能(néng)有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提(tí)交了(le)注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第一(yī)家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

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