今年以来，美(měi)股科技板块持续(xù)上涨，多(duō)只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示，今年美(měi)股科(kē)技反(fǎn)弹明显，主要受(shòu)益(yì)于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场(chǎng)都在积极拥(yōng)抱(bào)这新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而(ér)美股科技股汇集了(le)全球最头(tóu)部的(de)AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价(jià)值。

　　美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位和第(dì)35位，其余悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发(fā)全球精选人民币年内(nèi)回报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度(dù)重仓持(chí)股情况来看该(gāi)产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术(shù)行(xíng)业(yè)，前三大(dà)重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和(hé)超威(wēi)半导体，其中微软持仓数量相较于上期大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其(qí)后(hòu)，一(yī)季度该产品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方(fāng)达标(biāo)普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较高(gāo)的多是美股科(kē)技(jì)股，另一部分所跟踪的指数主要(yào)权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的人(rén)工智能热(rè)潮推动了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯(sī)达克100指数前(qián)20大权重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到有很多和(hé)AI概念相关的软硬件(jiàn)公司，今年(nián)全球AI应用热(rè)潮(cháo)也(yě)都是由这些公司掀起和推(tuī)动的，这类人工智能股贡献了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热浪全(quán)面席卷美股市(shì)场，引发了科技股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二季度营(yíng)收(shōu)超(chāo)预期表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年(nián)累计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火(huǒ)热，持续推动了中美市场相关板块的持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部(bù)基(jī)金经理万(wàn)琼(qióng)也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数今年(nián)以来(lái)的涨幅(fú)都接近28％了(le)，这个指数基(jī)本(běn)囊(náng)括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升(shēng)

　　看好长期投资(zī)价(jià)值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日(rì)美国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只(zhǐ)大(dà)型科(kē)技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等(děng)科技股(gǔ)股价也(yě)开始回调(diào)，其(qí)中(zhōng)英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)上涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广发基金刘(liú)杰(jié)表示，近期美国(guó)科技板块(kuài)同时受(shòu)到有利因素以及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近期正经历(lì)着债务上(shàng)限谈(tán)判和(hé)美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心(xīn)重(zhòng)演2011年美(měi)国违(wéi)约(yuē)危机(jī)，当时时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议院共和党人(rén)在最后一(yī)刻通过提高债务上限和削减赤字(zì)的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势(shì)引发全球资本市场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴于(yú)美国(guó)作为全(quán)球第一大经济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储对于未来(lái)暂(zàn)停(tíng)加息以(yǐ)及可能的降息(xī)均存在分歧(qí)，对美股短期走势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概(gài)念(niàn)以及算力应用对相关软硬件科(kē)技公司(sī)营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技(jì)公司发展(zhǎn)，都是(shì)积极(jí)的(de)。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据中(zhōng)心(xīn)等(děng)相关(guān)应用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国(guó)泰(tài)基(jī)金(jīn)表示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五(wǔ)大科技(jì)龙头为例(lì)，一(yī)季度净利(lì)润均马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么出现不同程度的下滑，除(chú)微软外其余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来(lái)自于宏观(guān)经济(jì)的逆风、美(měi)元走强等(děng)问(wèn)题是科技股(gǔ)业绩承(chéng)压的(de)主要因素。这些(xiē)公司普遍(biàn)意识(shí)到当前宏(hóng)观压力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支、降本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍(réng)是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微(wēi)软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均(jūn)实现(xiàn)大幅上(shàng)涨。“我们有理由(yóu)相信(xìn)科技企(qǐ)业巨头们(men)已通过持(chí)之以(yǐ)恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备(bèi)从量变到质(zhì)变的厚(hòu)积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未(wèi)来几个(gè)季(jì)度AI技(jì)术(shù)和产品的推广能否为这些(xiē)公(gōng)司打开新的(de)增长曲线，并带(dài)动估值的(de)提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板块(kuài)代表人(rén)类未来发展的方向，看(kàn)好(hǎo)这(zhè)个板块长期增长。同时，美国科技公司(sī)又(yòu)是引领全(quán)球科(kē)技(jì)的发展，美股科技板(bǎn)块还是具(jù)有很(hěn)好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。投(tóu)资者可以考虑长期的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注意(yì)的(de)风(fēng)险，包(bāo)括货币政策(cè)的走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者(zhě)应(yīng)根据自身的风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的做多资(zī)产的(de)配置。坚持长期投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认(rèn)为，美国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散(sàn)投资(zī)的(de)角度来(lái)看(kàn)，能(néng)够发挥资(zī)产配置的作用；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看(kàn)好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物(wù)制药公司，相比(bǐ)标普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此(cǐ)类代表性更(gèng)好，更符合美股的(de)特征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机会，马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么建议(yì)投资(zī)者(zhě)结合自身(shēn)风险承(chéng)受能力(lì)，可以考虑定投(tóu)的方式参(cān)与(yǔ)，或许是一种体验更好的方式。”

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