今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行业所有(yǒu)基金经理关(guān)注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极(jí)回报基金(jīn)，一季(jì)度主要(yào)投(tóu)资(zī)在人(rén)工智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端(duān)等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市场机遇(yù)实现(xiàn)了(le)超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最(zuì)领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金(jīn)一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多(duō)位明(míng)星基金(jīn)经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治宇就在一季报表示(shì)，一季度在(zài)人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能(néng)板块的带动下(xià)，走出(chū)了波澜(lán)壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓住市场机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺安积极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金(jīn)，最新(xīn)观点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还(hái)提(tí)到，海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身(shēn)业(yè)务的人(rén)工智(zhì)能领域的研究，在股价(jià)飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基(jī)金一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极(jí)回(huí)报的持仓(cāng)看(kàn)，前(qián)十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业(yè)仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓股之列外(wài)，其(qí)他重仓(cāng)股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积(jī)极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动(dòng)基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底的(de)高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四季(jì)度(dù)基本(běn)保持在90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺安(ān)成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的(de)市(shì)场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细(xì)分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫(yì)后经济恢(huī)复，未来需(xū)求端(duān)将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业(yè)，或将成为未来最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到(dào)各种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而(ér)算力几何(hé)级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片(piàn)需求的(de)重要增长。新需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前(qián)到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要板块是(shì)芯片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末路的(de)地(dì)步(bù)，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备(bèi)厂商的(de)配合下，继(jì)续(xù)研发攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽然美国的制(zhì)裁对我(wǒ)国先进制程的扩(kuò)产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角度看，芯片设(shè)备(bèi)的国产(chǎn)化率却取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩(kuò)产处(chù)于下行周期的大背景下，国产替代进(jìn)程(chéng)加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在(zài)一季(jì)度(dù)规模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样规模暴增(zēng)，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度(dù)末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基(jī)金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理(lǐ)规模(mó)超过700亿(yì)的(de)基金(jīn)经理，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向也(yě)受到市场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加(jiā)仓半(bàn)导(dǎo)体及光(guāng)模块相关(guān)板(bǎn)块，他也(yě)坦(tǎn)言(yán)在一季(jì)度主要对(duì)对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金(jīn)一季(jì)度新进(jìn)了海康(kāng)威视、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发(fā)布(bù)的《投资(zī)者(zhě)关系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务(wù)是为(wèi)云计算和人工智能领域提提供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方案，目前(qián)主要产品包(bāo)括内存接口(kǒu)等(děng)。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布局、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据(jù)中心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今(jīn)年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在(zài)内(nèi)的四只个股在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了(le)加(jiā)仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一(yī)季报中表示，随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎ世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁n)块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维持(chí)了较(jiào)高仓(cāng)位，对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在(zài)当(dāng)年弱市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报(bào)的(de)披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票(piào)市(shì)值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种积(jī)极(jí)的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配(pèi)置(zhì)港股比例(lì)有所提(tí)升。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港股票市(shì)值占(zhàn)基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁　

　　相较去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整体做了一(yī)些持仓(cāng)调整，绿城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十(shí)大重仓股之列(liè)，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我(wǒ)们基(jī)于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对(duì)较高的部分制造业，增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦(yì)在(zài)一季度末期逐步(bù)逢低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益(yì)，但市场(chǎng)的(de)博(bó)弈程度(dù)超出了我们的(de)预期，导(dǎo)致对部分行业的定(dìng)价出现了较为显著(zhù)的(de)偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行。

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