金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得(dé)日(rì)本(běn)股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的(de)最大净买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商(shāng)社的(de)决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情(qíng)一开(kāi)始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集(jí)团最(zuì)主要的(tan1等于多少，tan1等于多少兀de)竞(jìng)争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(htan1等于多少，tan1等于多少兀òu)决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了(le)更加重要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待(dài)出手的时机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的(de)日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变(biàn)化，日(rì)本(běn)监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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