今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报(bào)揭开了基(jī)金经理的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报基金，一季度(dù)主要投(tóu)资在人工(gōng)智能、算法、应用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了(le)市场机遇实(shí)现了超62％的(de)收益，成为今(jīn)年以(yǐ)来(lái)业绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度(dù)也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一季(jì)报表(biǎo)示(shì)，一季度在人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业(yè)在人工智能板(bǎn)块的(de)带(dài)动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知名(míng)度更(gèng)上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海(hǎi)外引(yǐn)领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业务的(de)人工智能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极回(huí)报基金一(yī)季度(dù)主要投(tóu)资在人工智(zhì)能领域，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回报的持仓看，前(qián)十(shí)大重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新(xīn)进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积极回报的(de)头(tóu)号重仓(cāng)股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的(de)重仓股推动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一(yī)季度(dù)末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位(wèi)水平(píng)，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安成长并(bìng)没有太大变化，前十(shí)大(dà)重仓股相较去(qù)年底变化很(hěn)小，仍重点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成长的一季报中写道(dào)，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的(de)市场位(wèi)置，迎接即将到来(lái)的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季度库存水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商二季度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未(wèi)来(lái)需求端将对(duì)设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉(jué)察(chá)到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进(jìn)的(de)发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个(gè)重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的(de)制裁(cái)已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限(xiàn)施(shī)压之(zhī)后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制(zhì)程，另一方面在(zài)国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁对(duì)我国先(xiān)进(jìn)制程的扩产(chǎn)造(zào)成了(le)一定(dìng)的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率(lǜ)却取得(dé)了突飞(fēi)猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路(lù)领跑，冠军基(jī)金的规(guī)模也出现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积(jī)极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日(rì)，该基(jī)金业(yè)绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积(jī)极回报去(qù)年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末(mò)规模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度(dù)的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模暴(bào)涨更多来自于投(tóu)资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩松(sōng)以及(jí)诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益(yì)于净值大涨以(yǐ)及投(tóu)资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同(tóng)样规(guī)模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金(jīn)的总规(guī)模也从(cóng)去(qù)年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末(mò)的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基(jī)金分管投研的(de)副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换股(gǔ)方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言(yán)在一季度主要对对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基(jī)金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技(jì)术(shù)对(duì)海康威视(shì)的营(yíng)收增长起了很(hěn)大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和人工(gōng)智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的(de)解决方案(àn)，目前(qián)主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国(guó)内领(lǐng)先的(de)无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数(shù)据(jù)中心光模块供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以(yǐ)来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的(de)兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期(q踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮ī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的(de)优(yōu)秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环(huán)境下(xià)斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的(de)投资思路和(hé)路径(jìng)。从股票(piào)持仓来看，一季(jì)度末该基(jī)金股票市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该(gāi)基金成立以来的最(zuì)高值，显示(shì)出一(yī)种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例(lì)有所降(jiàng)低，配置(zhì)港股比例有所提升。数据显示(shì)，招商(shāng)核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票(piào)市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布(bù)局了信息(xī)技术、可(kě)选消费等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电则(zé)退(tuì)出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度(dù)初(chū)期，我们(men)基于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减(jiǎn)持了(le)经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制(zhì)造(zào)业，增持了计算机(jī)、大(dà)众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢低增(zēng)持(chí)了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们(men)的预期，导(dǎo)致对部(bù)分行业(yè)的定(dìng)价出现了(le)较为显著踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮的(de)偏离。我们(men)将(jiāng)基于(yú)中(zhōng)长期(qī)的行业研究视野，逆势而行。

未经允许不得转载：中国书画艺术 踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮