昨天深夜，恒大(dà)突然(rán)发布(bù)公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收(shōu)到(dào)广东省广州市(shì)中(zhōng)级人民(mín)法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公(gōng)司附属公司，即广州(zhōu)市凯(kǎi)隆置业有限公司，以(yǐ)及本(běn)公司控股股东及执行董事许(xǔ)家印(yìn)是该执行通(tōng)知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申(shēn)请人签(qiān)订有(yǒu)关恒(héng)大地产集(jí)团有(yǒu)限公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股(gǔ)份有(yǒu)限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申(shēn)请人要(yào)求本(běn)公司、恒大地(dì)产、广州(zhōu)凯隆及许家印(yìn)履(lǚ)行增资协议项(xiàng)下(xià)的回购(gòu)承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执(zhí)行的事(shì)项为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额(é)补足款约人(rén)民币2.04亿元，并承担(dān)违约金(jīn)约人(rén)民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请人(rén)持有的恒(héng)大地产股权；（3）本(běn)公司支付(fù)仲裁申请(qǐng)人持有恒(héng)大地(dì)产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币3553万元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁(cái)费(fèi)及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻(wén)报(bào)道，多(duō)名市场和法律人士(shì)称，通过仲裁(cái)和执行寻(xún)求解决是市(shì)场(chǎng)化、法治化解决(jué)恒(héng)大集团债务(wù)问题的必由之(zhī)路(lù)。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的战略(lüè)投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷露(lù)出(chū)了冰(bīng)山一角。接下来(lái)，如(rú)果不(bù)能(néng)妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印(yìn)个人很(hěn)可(kě)能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步(bù)加息(xī)，美(měi)国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期意外(wài)创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维(wéi)持(chí)在高位(wèi)，可能需要(yào)进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并(bìng)未让她相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业(yè)市(shì)场(chǎng)依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策以获得(dé)足够的限制(zhì)性货(huò)币(bì)政(zhèng)策立(lì)场，从而逐步(bù)降低通胀可能(néng)是适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期美国银(yín)行倒闭的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预计我们的政策(cè)利率需(xū)要(yào)在一段(duàn)时(shí)间内(nèi)保持足够(gòu)的限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续(xù)强劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美(měi)国(guó)消费者的(de)长期通胀预期(qī)在初意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反(fǎn)映(yìng)出人(rén)们对美国经济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美(měi)国(guó)5月密(mì)歇根大学(xué)消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数(shù)初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注(zhù)的(de)通胀预期(qī)方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回落(luò)，但远高于3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因为该预期(qī)可能会(huì)自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月(yuè)，密(mì)歇根消费者信(xìn)心的5年通胀预(yù)期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为(wèi)是长期通胀预期松(sōng)动的表现(xiàn)，在(zài)美联储当时(shí)决(jué)定(dìng)激进加息75个基点中起到了重要作用。美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在(zài)当月的新闻发(fā)布会(huì)上表示，通胀(zhàng)预期的(de)回升(shēng)“相当(dāng)引(yǐn)人(rén)注目”，并强(qiáng)调了(le)美联(lián)储保持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课持(chí)续下跌，尤其是(shì)周四，纽约(yuē)银期(qī)货(huò)价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌(diē)三(sān)日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资(zī)咨询部高(gāo)级分析(xī)师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首(shǒu)次(cì)申(shēn)请失业金人数(shù)超预期(qī)抬(tái)升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对美国经济(jì)衰退的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然(rán)这使(shǐ)得市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升温，但一方面悲观的全球经(jīng)济预期对(duì)大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其(qí)中金价更是在历(lì)史(shǐ)高位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置(zhì)性(xìng)价比降低(dī)，已不及同为避(bì)险资产的(de)美元，避险资金对美(měi)元配置增(zēng)加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前(qián)期利好因素已被盘面充(chōng)分消化，上(shàng)行驱动不足(zú)，使(shǐ)得(dé)获利了结压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布(bù)的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发(fā)表鹰派(pài)言论，表示货(huò)币政策发挥作用和实现通胀目标需(xū)要时(shí)间，年内没有(yǒu)降息(xī)的理由(yóu)，扭转了(le)市场对美联储(chǔ)可能很快开始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金(jīn)、白(bái)银(yín)承(chéng)压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金(jīn)属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局(jú)。当前国际货币(bì)体系表现(xiàn)出去(qù)美元(yuán)化(huà)的运行趋势，美元(yuán)在各(gè)国国际储备中(zhōng)的权重(zhòng)下降，央(yāng)行为了平(píng)衡储备资产(chǎn)配置，黄(huáng)金是重要的(de)选项，这对黄金的实物需求有非常(cháng)积极(jí)的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观(guān)经济前景不乐观(guān)，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就年(nián)内美元(yuán)货币政策预(yù)期有较大(dà)分(fēn)歧，但没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课持续相对高利(lì)率的(de)环(huán)境下，美国的经济(jì)及金融领域(yù)的压力必然逐步(bù)增加，这从(cóng)今年(nián)美国(guó)银行业风险事件上可见一(yī)斑。因(yīn)此，随着时间推移(yí)，美(měi)联(lián)储与市场(chǎng)预期终将(jiāng)收敛(liǎn)，收(shōu)敛情(qíng)况会对贵金(jīn)属价格产生一(yī)定(dìng)影(yǐng)响，需持续关注美联(lián)储货币政策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受美(měi)联储(chǔ)货币政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前(qián)由于美(měi)国(guó)核心通胀依(yī)然(rán)较高，美联储年内降息的预期(qī)下降，美元指数(shù)连续下跌后存(cún)在反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来压(yā)力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金属(shǔ)分析师(shī)张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年(nián)美国(guó)主权债务危机时期(qī)的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月(yuè)有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周(zhōu)前仍(réng)未能取得进展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无(wú)法在(zài)截止日前形(xíng)成正式法案进而导(dǎo)致评级下调情形出(chū)现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现强于(yú)其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白(bái)银(yín)跌(diē)幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄(huáng)金工(gōng)业(yè)属性更强，因此其对经济衰(shuāi)退预期更为(wèi)敏感，价(jià)格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数(shù)据并(bìng)不十分乐观，近(jìn)日(rì)公(gōng)布的(de)与(yǔ)通(tōng)胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样不(bù)理想，这激发了市场再度对经济展望担忧的交易动机，而(ér)在此过(guò)程中(zhōng)，白银以及铜(tóng)等此前相对(duì)高位(wèi)的(de)品种受到(dào)“狙击”。“白银工业(yè)属性相(xiāng)较于黄金(jīn)更没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课(gèng)强，且(qiě)价格弹(dàn)性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下(xià)，白银(yín)价(jià)格(gé)受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当(dāng)下(xià)市(shì)场对于宏观经济展望相对(duì)悲观(guān)，引发(fā)工业(yè)品回(huí)落，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但是(shì)就(jiù)大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美(měi)联(lián)储(chǔ)目前在5月完成25个基(jī)点(diǎn)加息后(hòu)，大概(gài)率将会逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于(yú)未来经济展望存在较大担忧，在这(zhè)样的背景(jǐng)下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相对(duì)疲(pí)弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联储(chǔ)货币政策拐点何(hé)时出现、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同(tóng)时，国内(nèi)工业(yè)品(pǐn)在价格大幅(fú)走低后(hòu)，是(shì)否会激发下游(yóu)补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于白银而言(yán)也是(shì)相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需(xū)缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库(kù)存处于低位(wèi)，基本面偏紧格(gé)局使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需(xū)关注国内经济数据(jù)的好坏，包括下周(zhōu)即将公布的(de)4月固定资(zī)产投资、工业增(zēng)加(jiā)值和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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