近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续(xù)发(fā)酵，市场(chǎng)也预(yù)期此次央企主(zhǔ)题的(de)ETF发售或将从(cóng)情绪面(miàn)和资金面助推中特估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)，领涨板块方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来(lái)行情，中(zhōng)特估行情带动央国(guó)企上市公司(sī)价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行(xíng)情。截(jié)至5月12日(rì)收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么39％，而(ér)国(guó)有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均(jūn)涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前的(de)国企(qǐ)股(gǔ)中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居(jū)前，而基(jī)础化(huà)工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工(gōng)制(zhì)造(zào)、美容护理板块个股则(zé)表现不佳。若(ruò巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么)分细分板(bǎn)块（申万(wàn)二级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的方向(xiàng)为出版、影视院线、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池(chí)板块个股平均(jūn)跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年内(nèi)涨跌幅均值(zhí)

　　行(xíng)情内部(bù)轮动(dòng)分化，关注(zhù)景气(qì)低估(gū)方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发(fā)酵月余，部分(fēn)高位人气(qì)股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从资(zī)金(jīn)面(miàn)来看，作为市(shì)场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不过(guò)，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中(zhōng)铁、中国(guó)石化、片(piàn)仔(zǎi)癀(huáng)、中(zhōng)国(guó)石油、设(shè)计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证券近日(rì)研报(bào)指出，现(xiàn)有的(de)“中特估”概念引发的(de)估值修(xiū)复仍在(zài)演绎。短期(qī)行情在热(rè)点题材上体现出较高(gāo)的(de)赚钱效(xiào)应。长期在(zài)国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间(jiān)。结合政策方向来看，未来的投资机会(huì)主(zhǔ)要围绕(rào)以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合(hé)型：关注央企战略性重组和专业化(huà)整合(hé)，以及存在优质资(zī)产注入上市平台或重组预期(qī)的板(bǎn)块和(hé)标的，如军(jūn)工(gōng)、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基(jī)本面(miàn)较(jiào)弱，但因行业(yè)景气、周期(qī)上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向(xiàng)好，如(rú)建筑(zhù)和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明(míng)显偏低，但是受益(yì)业务预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事业(yè)领域与(yǔ)三(sān)大通信(xìn)运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军工、公(gōng)共事(shì)业(yè)、交运和通信。

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