近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(n个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做ián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多家(jiā)机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市城(chéng)市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收(shōu)取发行人(rén)大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自(zì)律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的(de)原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务过程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会(huì)将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态。

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