因市场需求减少，正在持续(xù)发力的(de)存储芯片(piàn)巨头兆易创新(xīn)（603986），一季度归母净利润同比大(dà)降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一季(jì)度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成长(zhǎng)混合(hé)基金，已累(lèi)计减(jiǎn)持该公司(sī)股票约603万股，混沌(dùn)投资老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小(xiǎo)幅减持44.8万(wàn)股。不(bù)过(guò)，实际控(kòng)制人朱一(yī)明的一致行(xíng)动人香港赢富得有限公司，将减持不(bù)超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新股价为(wèi)112.48元，总市值为(wèi)750亿元。

　　一季(jì)度(dù)净(jìng)利突(tū)降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公(gōng)司一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)润1.5亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降78.13％，其主要(yào)原(yuán)因是芯(xīn)片产品市场需(xū)求减少，公司营业收入同(tóng)比(bǐ)下降，毛利率下(xià)降，导致(zhì)毛利(lì)润同比减(jiǎn)少。

　　当日同时发布的2022年年报(bào)显示，公司2022年营业收入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存(cún)储器业务收(shōu)入减少约6.25亿(yì保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次)元，较2021年度保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次减少11.46％；传感器业务收入减(jiǎn)少(shǎo)约1.11亿元(yuán)，较 2021年度减少20.35％；微控制器业(yè)务增加约(yuē)3.73亿元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器(qì)业务、传感器业务收入(rù)减少(shǎo)主要(yào)是受消费市场(chǎng)需求(qiú)疲软影(yǐng)响，而微控制器(qì)业务(wù)收入增加得益于公司多元化(huà)产品布局(jú)，其来(lái)自工业、网通领域的(de)收入增加弥补了(le)消(xiāo)费领域的收入下滑，并带动(dòng)微控制(zhì)器(qì)业务收入增长。

　　在净利润(rùn)方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响(xiǎng)，一方面，财务(wù)费用减少约(yuē)2.22亿元，主要是美元兑人民币汇率上升，汇兑(duì)收益增加。另一方面，收入(rù)减少(shǎo)，毛利同比减少约0.86亿元；销售(shòu)费用、管理费用和(hé)研发费用同比增加约1.73亿元(yuán)，主要是人工、折旧摊销等费用的增加；资产减值损(sǔn)失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其中存货计提减值同(tóng)比增加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年(nián)四季度至2023年(nián)一(yī)季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安成长混合基金，已累计减持约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度(dù)小幅减(jiǎn)持44.8万股(gǔ)。

　　实(shí)控人的一(yī)致行(xíng)动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新(xīn)同日(rì)还公告(gào)，实际(jì)控(kòng)制人(rén)朱一明的一致行动人香(xiāng)港赢富得有限公司，拟自披露该减持计划(huà)公(gōng)告日起(qǐ)15个交易(yì)日后的(de)6个(gè)月内，采取集(jí)中竞价交易(yì)方式，减持不(bù)超(chāo)过1190.5万股股份，约(yuē)占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新(xīn)的业务(wù)主要有三(sān)块，分别(bié)是存(cún)储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存(cún)储(chǔ)芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方面，兆易创(chuàng)新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新(xīn)目(mù)前市(shì)占(zhàn)率(lǜ)排名全球第三，竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手主要有(yǒu)旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电(diàn)子等企业占据了较高的市场(chǎng)份额。兆易创新通过差异(yì)化(huà)产品需求(qiú)切(qiè)入该细分领(lǐng)域市(shì)场，以(yǐ)实(shí)现(xiàn)局部应用领先。如(rú)小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用于手机、机(jī)顶盒、数据卡(kǎ)、网(wǎng)通产品(pǐn)、通(tōng)讯(xùn)设备等消费类产品，公(gōng)司在技术、产品以及市场应用(yòng)方面都处于领先地位。随着(zhe)公司车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产，将更一步(bù)拓(tuò)展(zhǎn)应用领域至汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领(lǐng)域(yù)，目前全球存储(chǔ)器产(chǎn)业处于高(gāo)度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星(xīng)电子(zi)、SK海力士(shì)和美(měi)国的美光科技(jì)，占(zhàn)据(jù)全(quán)球90％以上的市场份额，排名其后(hòu)的(de)多(duō)为(wèi)中国(guó)台湾地区的企业。兆易创新(xīn)主要通过其兄弟公司长鑫存储参与竞争，从趋势来看，其产业技(jì)术开始起步(bù)发展，但占比依(yī)旧很(hěn)低(dī)。

　　根据世界半导(dǎo)体贸易统计组(zǔ)织(zhī)（WSTS）的数(shù)据，2022年全(quán)球半导体市(shì)场规模为5735亿美元，比2021年增(zēng)长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显(xiǎn)著放缓，而(ér)2023年全球半导(dǎo)体(tǐ)市场的销售额预计则(zé)将小幅下滑到(dào)5566亿(yì)美元。

　　在(zài)存储市场，CFM闪存市场数据显示(shì)，2022年(nián)全球存(cún)储市场规模为1391.87亿美(měi)元，同(tóng)比下跌(diē)15％，结束连续两(liǎng)年的双位数增长，其中DRAM市(shì)场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基金减仓

　　兆易创新是基金(jīn)重仓股(gǔ)，截至一季末，多家基(jī)金公司旗下被动和主(zhǔ)动型(xíng)基金持有(yǒu)该股。

　　从前十大流通股东变(biàn)化(huà)看，一季度银河创新成长和蔡嵩松管理的诺安成长(zhǎng)是持(chí)有该(gāi)股(gǔ)最多的(de)主动偏(piān)股基金，不(bù)过，两只基金均(jūn)在一季度减持了兆(zhào)易(yì)创新，其中诺安成长减持近(jìn)272万股(gǔ)，减(jiǎn)持比例超(chāo)25％。

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