全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝(pù)光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子rong>

　　美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的(de)全(quán)权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看(kàn)桥水在今年(nián)一(yī)季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极(jí)买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的(de)的(de)集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消(xiāo)费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度(dù)较(jiào)大(dà)的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的(de)推(tuī)动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币(bì)市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力(lì)下(xià)降的(de)风(fēng)险。

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　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即(jí)现金(jīn)未来实(shí)际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情况极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国(guó)家和地(dì)区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一(yī)共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临(lín)压力，股市225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再(zài)做出决策。