含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比-中国书画艺术

含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投(tóu)资范式之一：低估值、高分红(hóng)

　　低估值、高分红(hóng)，是包括(kuò)能源链、“一带一路”和运营商在(zài)内(nèi)的“中特(tè)估”方向最鲜明的共(gòng)同(tóng)特征(zhēng)：1）截(jié)至2022年底，能源(yuán)链、“一带一路”和运营商(shāng)PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而(ér)即(jí)便经历年初(chū)以来的(de)大幅上涨后，当(dāng)前这(zhè)些(xiē)板(bǎn)块估值(zhí)仍处(chù)于(yú)历史平均(jūn)水平附近。2）与此同时(shí)，能源链(liàn)、“一带一路”和运(yùn)营商股息率显(xiǎn)著高于市(shì)场整体，较高的分(fēn)红也(yě)成为(wèi)其进(jìn)可(kě)攻、退(tuì)可守的重要支撑。

　　二、“中(zhō含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比ng)特估”投资(zī)范式之二：政策的(de)持续支撑(chēng)和催化

　　政策(cè)持续支撑和催化，成为“中特估”中“一带一路”和运营商板(bǎn)块修复的重要驱动。

　　1）“一带(dài)一(yī)路”：在“一带一路(lù)”十(shí)周年之(zhī)际，从沙伊和解(jiě)、中俄深化合作联合(hé)声明、中巴(bā)联(lián)合(hé)声明等，以及后续5月召(zhào)开在即的(de)第三(sān)届(jiè)“一带一路”国际合作(zuò)高峰论(lùn)坛，“一带一路”相关利(lì)好(hǎo)不断，板块行情得到(dào)催(cuī)化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数字(zì)经济上升为国家战略，相(xiāng)关政策密集出台。今年国(guó)务院改(gǎi)组又(yòu)新设国家数据局。运营商作为“数字经(jīng)济(jì)”的(de)基础设施，持(chí)续得到催化。

　　三(sān)、“中特估”投(tóu)资(zī)范式(shì)之(zhī)三：景气修复预(yù)期

　　2023年中国复苏(sū)+人民币升值的全年宏观主线驱(qū)动盈利(lì)能力修复，带动(dòng)能源(yuán)链整(zhěng)体性(xìng)上涨。1）能(néng)源产业(yè)链作为原材(cái)料高度(dù)依赖海外供应、同时下游需求基本集中(zhōng)在国(guó)内市场的方向之一，将充分受益于人民(mín)币升值(zhí)的宏观趋势。2）中(zhōng)国经济复苏，下游领域(yù)需求(qiú)预期回暖，能源产(chǎn)业链(liàn)尤其是(shì)行业龙头盈利(lì)已在修复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重点(diǎn)关(guān)注哪些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一带(dài)一路”和运营商等(děng)之(zhī)外，当前(qián)我们建议关注机械（造船(chuán)）、交运(yùn)（公路、铁(tiě)路、港口）、大型银行等细(xì)分方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船舶制造业作(zuò)为国家重点(diǎn)支(zhī)持的战略性(xìng)产业之一，近年来经历了行(xíng)业调(diào)整和产(chǎn)能(néng)过剩的困(kùn)境，但近期板块景气已(yǐ)在改善：一方面(miàn)，随着(zhe)全(quán)球航运市(shì)场需求(qiú)正在增长(zhǎng)，带来(lái)包括化学品(pǐn)船与成(chéng)品油轮船的订(dìng)单大幅提升。另一方面，国(guó)企改革推动造船企业重(zhòng)组整合和产能优化之下，国内(nèi)船(chuán)舶制造业已(yǐ)在逐步(bù)实现结构调(diào)整(zhěng)和产能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口）：五(wǔ)一期间各项数(shù)据恢复良好。业绩确定(dìng)性(xìng)强，承诺高分(fēn)红，类债属性突出。经济增(zēng)速(sù)下(xià)行，高速公路、铁路、港口资产稳健性凸显，业绩(jì)成长(zhǎng)及(jí)确定(dìng)性较高。同(tóng)时近(jìn)几年(nián)，高(gāo)速公路及铁路板(bǎn)块上市公司更(gèng)加注(zhù)重投资人(rén)回报，多家(jiā)公司发布(bù)股东回报计(jì)划(huà)，大幅提高分红比例以及承诺未来几年高分红水平，给(gěi)投资(zī)人带(dài)来确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型银行(xíng)：经(jīng)济复(fù)苏大背景下(xià)融资(zī)需求(qiú)回(huí)暖，基本面(miàn)有(yǒu)支撑，板块估值(zhí)也具备(bèi)修复空间。2023年以来，信贷需求连续三个(gè)月(yuè)超预(yù)期回暖，在稳增长(zhǎng)和扩投资的政策基调下，后续信贷、社融仍有望平稳增(zēng)长。此外，作为业绩稳定且高分红的板块，当前银行(xíng)PB估(gū)值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低位置(zhì)，修复空间较大(dà)。